暴涨18%：美光市值突破万亿美元
美光科技（MU.O）周二盘中飙升逾18%，股价触及886美元，创历史新高，总市值突破1万亿美元，领跑半导体板块。
特朗普力挺，瑞银大幅上调目标价
美国总统特朗普公开称赞美光：“他们正在投资数千亿美元，太棒了。”与此同时，瑞银分析师蒂莫西·阿尔库里大幅上调美光目标价至1625美元（此前为535美元），维持“买入”评级，成为华尔街最乐观的目标价之一。
AI驱动下的本土制造与扩产计划
- 巨额投资：美光计划在美国本土投资高达2000亿美元用于存储芯片制造与研发。其中，纽约州克莱工厂投资最高1000亿美元，预计2030年投产。
- 技术突破：弗吉尼亚州马纳萨斯工厂已开始量产1-alpha DRAM，号称美国本土制造的最先进存储芯片，主要供应汽车、国防、工业等领域。
- 产能调整：TrendForce指出，该厂扩产为内部产能配置调整，非恢复消费级DDR4供给。预计1α nm产品于2026年底量产，2027年规模扩至四倍。
估值逻辑重构与市场隐忧
瑞银认为，AI正推动存储行业“估值体系重估”。美光当前预期市盈率仅8.4倍，远低于历史周期波动下的估值。瑞银预计美光每股收益至少到2029年将维持在100美元以上，并以15倍市盈率为估值基础。
但过去12个月股价累计上涨约8倍后，市场预期已大幅提升。长期供应协议能否改变存储行业的周期性波动，仍需验证。未来焦点在于美光财报是否披露多年期供应协议细节，以及是否有更多投行上调目标价。这决定当前“估值重估”是AI热潮驱动，还是行业进入新阶段。