合并设想升温：迈向“终极组合”
随着SpaceX接近IPO，分析师、投资者及市场观察人士开始热议一个“终极组合”方案：SpaceX与特斯拉合并。这被一些支持者称为“超级马斯克合并”。
部分特斯拉投资者认为，合并可以加速马斯克在人工智能领域的雄心，并可能打造出史上市值最高的公司之一。个人投资者亚历山德拉·梅尔茨（Alexandra Merz）在X平台上推测，可能在6月或7月进行等值换股合并。
但也有怀疑者担心，合并可能使公司重蹈大型综合企业失败的覆辙，从而危及两项独立业务的成功。
华尔街视角：逻辑存在但短期概率有限
马斯克一直致力于协同旗下公司，以实现其长远目标。一些华尔街分析师认为合并存在内在逻辑，巴克莱分析师称之为更广泛的“Elon Inc.”构想，但普遍认为短期内可能性不大。
若按当前估值（SpaceX约1.25万亿美元，特斯拉约1.1万亿美元）合并，将成为史上最大规模并购案。
技术协同与AI野心
马斯克近期宣布了特斯拉与SpaceX之间的新合资项目，如共享芯片工厂“Terafab”和AI代理“Digital Optimus”，进一步推高了市场预期。他还提出将特斯拉的AI项目与SpaceX的太空数据中心计划相联系的新理念。
监管与治理挑战
哥伦比亚大学法学院教授多萝西·伦德指出，任何此类交易都可能面临反垄断审查，并且需要获得被收购方股东的批准。由于马斯克在特斯拉持股比例较低，与SpaceX的合并过程将更为复杂。“你不可能一夜之间完成这件事，”伦德表示。