距离欧洲央行4月议息会议仅剩不到两周，决策层对利率走向仍悬而未决。
金融市场普遍预计，欧洲央行在4月29-30日的会议上将按兵不动，首次加息可能推迟至6月。交易员预计，到今年年底关键利率可能升至2.5%或更高。
不确定性笼罩决策
德国央行行长内格尔指出，油价剧烈波动使央行处于“基准情境与最坏情境的夹缝中”。霍尔木兹海峡的局势是风暴眼，被视为“世界经济体系的阿喀琉斯之踵”。
“局势非常不透明，我们必须在两周后决定下一步，”内格尔表示，“采取‘逐次会议决定’的策略是当下的明智之举。”
关键变量：通胀与冲击
ING全球宏观研究主管Carsten Brzeski指出，欧洲央行正重返危机模式，焦点从长期预测转向眼前发展。需密切关注实际通胀数据、长期通胀预期及工资涨幅。
ING分析认为，首波通胀可能由汽油价格掀起，引发运输、食品和工业品价格的连锁反应。“封锁持续越久，经济痛点被触及的可能性越大。我们预计欧洲央行至少会宣布一次预防性加息。”
前瞻性指引失效
分析指出，在经济增长疲软、通胀顽固及中东局势带来能源风险的背景下，欧洲央行官员的指引比以往更加谨慎且附加条件。传统的利率路径前瞻性指引已“名存实亡”，决策者倾向于采用“基于反应机制”的沟通方式，以保留最大灵活性。