行情复盘
- 美元指数：震荡偏强，逼近99关口，中东避险需求及美债收益率上升提供支撑。
- 现货金银：承压下行，结束四周连涨。美元走强与利率预期上升削弱无息资产吸引力。
- 非美货币：整体偏弱。美元兑日元逼近160，引发日本当局干预猜测；亚洲货币（如印度卢比）因油价飙升承压。
- 国际油价：本周最强资产之一。美伊局势反复，霍尔木兹海峡封锁未解，供应端不确定性推高价格。但周五美伊谈判曙光出现后，油价一度跳水超3%。
- 美股：震荡偏弱，结构分化。科技股承压，但标普与纳指再创收盘新高。市场对地缘风险和利率上行仍存顾虑。
投行观点集萃
- 法兴银行：特朗普政策抑制美元上涨。德商银行：欧元兑美元或走强。三菱日联：英镑可能进一步贬值。星展银行：澳元仍是套利交易首选。
- 三菱日联：美伊冲突或转为长期僵持。大摩：建议降低亚洲及新兴市场股票敞口。凯投宏观：若伊朗局势缓和，科技股或上涨。
- 中泰证券：黄金中期向上趋势未变。中信期货：白银短线偏强震荡。国泰海通：建议超配黄金与原油。
- 巴克莱：市场低估油气供应中断影响。中信建投：霍尔木兹海峡扰动持续，利好油运。中金：预计布伦特原油二、三季度中枢回落至80美元左右。贝莱德：能源危机或冲击欧洲股市。
一周大事记
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美伊博弈转向“彻底停战”
- 谈判重启：周五，伊朗外长抵达伊斯兰堡，美伊第二轮谈判或将重启。但伊朗强调重点在于“地区局势磋商”，核问题分歧未缩小。
- 军事对峙：伊朗称已制定打击目标清单，进入百分百战备状态。美军在中东部署“有史以来最全面军力”，形成三航母态势。
- 海峡封锁：伊朗称进出通道仍封锁，并确认首笔通行费已入账。特朗普则下令击沉任何布雷船只，并称将“彻底封锁”海峡。
- 斡旋与警告：巴基斯坦警告美伊“不谈即战”；黎以停火协议延长，但真主党继续袭击以色列阵地。
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沃什听证会：志在美联储改革
- 沃什在听证会上表示不会成为特朗普的降息“傀儡”，并认为美联储需要进行“体制变革”，调整通胀框架与沟通方式。
- 在资产负债表问题上，他暗示可能在缩表同时降息，但未给出具体时间表。沃什同意若提名确认，将剥离几乎所有金融资产。
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精准做空原油引内幕交易疑云
- 周一，特朗普宣布延长停火协议前15分钟，市场出现4.3亿美元布伦特原油精准空单。这已是一个月内第四次类似事件，累计押注约26亿美元均精准踩点重大政策转向。
- 美国商品期货交易委员会已展开调查。一名美军士兵已被指控利用机密信息在Polymarket进行内幕交易，获利超四十万美元，最高面临二十年监禁。
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日本央行4月料按兵不动
- 消息人士称，在地缘冲突加剧背景下，日本央行倾向于在本月会议维持利率不变。尽管通胀预期仍处高位，但外部不确定性使得央行更倾向暂缓行动。
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特斯拉上调资本开支，加速AI与机器人
- 特斯拉一季度营收略低于预期，但全年资本开支上调至超250亿美元，重点投向AI、自动驾驶及机器人。公司预计第三代Optimus将于年中亮相，并计划建设年产能1000万台的机器人产线。
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中东冲突冲击美元体系
- 美财长贝森特证实，海湾盟友因流动性问题向美寻求支持。美国正研究货币互换机制，向阿联酋等国提供美元融资。此举旨在巩固美元全球地位，但也面临国内政治掣肘。
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腾讯阿里拟投资DeepSeek，V4模型开源
- DeepSeek发布并开源新一代V4系列大模型。市场消息称，腾讯与阿里巴巴正洽谈以超200亿美元估值投资DeepSeek，这是其首轮外部融资。
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OpenAI发布GPT-5.5；Anthropic最强模型遭入侵
- OpenAI发布GPT-5.5，称其为“当前最智能模型”。Anthropic最强AI模型Mythos在发布当天即遭未授权访问，公司正调查此事件。
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苹果换帅：库克谢幕，特努斯接棒
- 苹果任命硬件工程高级副总裁约翰·特努斯为下任CEO，9月1日生效。分析认为，这意味着苹果未来重心将重回硬件形态创新，如桌面机器人和带屏幕的智能音箱。
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宁德时代发布6分钟快充电池
- 宁德时代发布第三代神行超充电池，实现10%至98%充电仅需6分27秒。同时，麒麟凝聚态电池能量密度达到350Wh/kg，对应续航1500公里。