日本央行内部加息阵营持续扩张。政策委员增一行（Kazuyuki Masu）周四转鹰，主张若无经济放缓明确信号，应尽早加息。叠加4月会议上已有三名委员支持加息，市场对6月加息的预期急剧升温，推动日元走强。
分歧加剧，央行纪要揭露内部分歧
日本央行4月会议纪要显示，内部对加息路径的分歧加剧。当时央行维持0.75%利率不变，但九名委员中有三人持异议，要求加息至1%，反映出对伊朗战争引发能源冲击及通胀加剧的担忧。
增一行由鸽转鹰：通胀周期已至
增一行在鹿儿岛商界会议上明确表示：“我当时判断无需仓促加息，但若数据未显示经济下行明确信号，应尽早加息。” 他指出，日本已脱离通缩、进入通胀周期，关键是通过适时加息将核心通胀控制在2%以内。
随着伊朗战争持续推高燃油与化工品价格，增一行认为这或非短期冲击，而是推高分销成本、形成持久通胀压力。他还警示，日元贬值引发的通胀可能抬升民众预期，进而影响核心通胀。
市场反应：加息概率达75%，日元走强
受鹰派言论刺激，日元兑美元汇率短线大涨，一度触及157.52。此前4月30日日元跌至160以上，引发日本央行自2024年来首次入市干预。市场对日本央行6月加息预期急剧升温，隔夜指数互换定价加息概率约75%。
美日协调：美方倾向日本加息
美日政策协调也在推进。本周美国财长贝森特与日本财务大臣片山皋月会晤，就抑制汇率过度波动达成共识，被视为美方默许日本干预，同时更倾向日本加息而非直接干预汇市。
TJM欧洲货币销售董事总经理Neil Jones评价：“增一行由鸽转鹰，意义比日元短期波动所显示的要大得多。”