“逆风”来袭！通胀爆表引发美联储“更高更久”预期，金价本周或收跌
通胀爆表引发美联储鹰派预期，金价承压或录周线下跌
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## 宏观逆风压制金价
美国4月PPI同比增速创2022年来最快，CPI亦录得2023年以来最大涨幅，通胀全面升温。市场加剧对美联储“更高更久”利率政策的担忧，美元走强与10年期美债收益率攀升，共同对黄金形成显著压制。
周五欧盘前，金价一度跌超2%至4560美元附近；白银日内重挫逾6%，报78美元。
## 霍尔木兹危机推高能源风险
全球关键能源通道霍尔木兹海峡持续实质性封锁，外交突破无望，能源供应风险推高通胀预期。国际油价本周维持涨势，WTI原油冲上103美元。
澳新银行分析师指出：“通胀预期升温、收益率攀升与美元走强，短期内将继续令黄金承压。”该行将黄金升至6000美元目标的时间预期推迟至2027年年中。
KCM Trade首席分析师Tim Waterer表示：“黄金正遭受四面八方的打击——油价上涨重燃通胀担忧，收益率走高，美元走强，令黄金成为市场对降息预期动摇的受害者。”
## 后市支撑因素犹存
黄金自战争初期大跌后维持窄幅震荡。一方面高通胀可能迫使利率长期高位；另一方面，战争时间拉长恐拖累经济增长，最终推动货币政策重新宽松。
道明证券高级策略师Ryan McKay表示，尽管金价近期疲弱，但大宗商品交易顾问(CTA)在所有价格路径模拟下，定价模型均指向其将继续加仓做多。
白银周五大跌6%，但5月已累涨6%。澳新银行认为，白银近期涨势短期缺乏支撑，但持续供不应求与结构性需求将为其中长期价格提供坚实支撑。
与此同时，印度继上调黄金进口关税后进一步收紧进口规定，以稳定卢比汇率，这对其本国黄金需求形成压力。印度是全球第二大黄金消费国。
