1、地缘 + 央行：黄金的 “双 buff” 叠满
2026 年开年就是 “神仙打架” 模式 —— 美欧关税互怼、东欧和平协议卡 bug、中东纷争没完没了，VIX 恐慌指数直接冲到 20.09，黄金这 “避险顶流” 直接被捧上热搜！更绝的是全球央行疯狂 “扫货”，月均 60 吨的购金量堪比 “双十一清空购物车”，新兴市场央行更是把黄金当成 “外汇储备护身符”，这波中长期支撑稳如泰山～
2、美联储降息：给黄金 “踩油门”
虽然 1 月降息概率低到像中彩票，但市场早就押注 6 月开启 “降息狂欢”（高盛说要降 50 基点）！实际利率一降，持有黄金的成本堪比 “白嫖”，更妙的是大家还担心美联储 “不独立”，黄金这 “非信用资产天花板” 直接封神 —— 就算降息慢半拍，这波 “制度性安全感” 也能让金价涨不停～
3、需求三驾马车：拉美散户成 “隐藏大佬”
除了央行和机构的 “大手笔”，还有两个惊喜：一是拉美散户突然 “集体上头”，疯狂抢购黄金，成了工行分析师 Julia Du 眼中的 “意外彩蛋”；二是全球基金 “疯抢” 贵金属，SPDR 黄金 ETF 持仓飙到两年新高，COMEX 白银库存直接降了 19.8%，这波配置热潮简直像追星现场！