美国6月通胀因能源价格下跌而放缓，但中东冲突升级导致布伦特原油重回每桶100美元。能源价格先降后升，叠加AI基础设施投资带来的潜在价格压力，使通胀前景更加复杂。
美联储官员普遍认为，不应针对可能自行回落的能源价格加息。理事沃勒表示，应忽略一次性价格冲击。焦点转向核心通胀指标及通胀预期，这两者目前不支持立即加息，但若伊朗冲突失控，判断可能生变。
AI投资成为新的价格压力
美联储官员关注大型科技公司对AI数据中心的高额投入，会议纪要指出，AI基础设施需求可能推高科技产品和电力价格，若投资带动经济活动超过潜在产出，通胀压力或由一次性转为持久。
沃什放弃前瞻指引引发争议
市场难以预测美联储下周决策，除通胀复杂性外，还因主席沃什放弃“前瞻性指引”惯例。他自5月起拒绝预测经济路径，导致市场缺乏方向。
前明尼阿波利斯联储主席Narayana Kocherlakota批评称，缺少政策指引增加不确定性，引发市场波动并抑制企业投资。但也有观点认为，过去市场对美联储言论过度解读，放弃指引未必是坏事。目前，期货市场显示交易员无法确定美联储将维持利率不变还是加息。这种多年未见的模糊状态，加剧了华尔街焦虑。