救助行动与市场反应
Citadel创始人肯·格里芬出手救助对冲基金Situational Awareness后，全球AI概念股迎来释然性反弹。韩国Kospi指数创纪录上涨18%，日经225指数上涨4%，费城半导体指数也创下2025年4月以来最大单日涨幅。
然而，该指数本月累计跌幅仍超过20%，创下全球金融危机以来最差表现。韩国Kospi指数本月也将下跌22%，主要受SK海力士和三星电子拖累。
清算放大市场压力
Situational Awareness被迫清算AI投资，解释了7月份市场出现的抛压。该基金持有资产价值已从7月初的450亿美元骤降至约100亿美元，基金经理不得不清算头寸以应对追加保证金要求。
与此同时，韩国保证金贷款一度升至历史最高水平，散户交易员大幅削减借款。过去两周，与三星电子和SK海力士挂钩的杠杆型ETF资金流入转为负值，其资产管理规模已从110多亿美元降至41亿美元。
下一个崩盘担忧
市场人士将当前情况与1998年LTCM危机相提并论。KGI国际财富管理首席投资官Cusson Leung表示："如果存在一个Situational Awareness，那么市场上还有多少个这样的基金？"
贝伦贝格多资产战略与研究主管Ulrich Urbahn指出："如果还有其他在AI、算力和半导体领域同样高度集中的基金，那么单一的清算可能只是倒下的第一块多米诺骨牌。"
反弹延续性待观察
荷宝亚太区股票主管Joshua Crabb认为，大规模杠杆交易的平仓可能接近尾声。亚洲市场因此受益，因为估值本已较低，韩国部分AI股票也已变得非常便宜。
Asymmetric Advisors日本股票策略师Amir Anvarzadeh引用凯恩斯的格言："市场保持非理性的时间，往往比你保持流动性的时间长得多。"