白宫出手：乌克兰暂停袭击俄港口油轮
乌克兰已暂停针对停靠俄罗斯新罗西斯克港油轮的无人机袭击，直接原因系美国副总统万斯施压。
据英国《金融时报》报道，美方担忧乌方行动将扰乱全球石油市场，损害美国能源企业利益。乌克兰随后同意，不再攻击里海管道联盟（CPC）相关设施，也不会袭击未被乌方制裁的非俄籍船只。
此前，乌方加强了对俄能源基础设施的无人机打击，以削弱俄军资金能力。但这类行动的外溢效应明显：7月黑海无人机袭击导致CPC石油装船量减少约五分之一，哈萨克斯坦7月产量环比下降14%，直接冲击雪佛龙、埃克森美孚在哈业务。
霍尔木兹海峡危机：供应中断扩大
中东冲突对能源供应的冲击仍处高位。EIA数据显示，今年二季度经霍尔木兹海峡运输的石油仅490万桶/日，远低于冲突前的2160万桶/日。
美国预计，该航道相关供应中断规模约60万桶/日，将持续至明年年底。随着特朗普提高谈判条件，市场对局势缓和的预期走低。EIA已上调2026年汽油和柴油价格预测，分别提高3.7%和5.4%。
目前，中东地区因冲突停产规模7月约550万桶/日，第三季度或将升至660万桶/日。
红海风险叠加，恢复周期拉长
也门胡塞武装近期威胁袭击曼德海峡运输沙特原油的船只，令航运安全局势再度恶化。若红海与霍尔木兹海峡同时受阻，全球能源贸易恢复或将推迟至2027年初。
乌克兰黑海行动、红海航运风险与霍尔木兹海峡供应受阻形成叠加效应，全球能源供应链正面临罕见的“多线危机”。