有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos指出，自去年夏天以来，美联储主席鲍威尔已第四次拒绝透露在5月主席任期结束后是否会继续留在美联储理事会。
鲍威尔在新闻发布会上对此表示：“我不想谈论这个问题。”这一不变的答案，正是关键所在。
鲍威尔的特殊选项
美联储治理结构特殊：主席职位需经过两次确认——四年主席任期和14年理事任期。鲍威尔的理事任期至2028年，因此他可以选择在主席任期结束后留任理事。
僵局背后的博弈
Timiraos分析，鲍威尔的沉默是他面对政府施压时的“最后一张底牌”。司法部近期就美联储总部翻修工程对鲍威尔发出传票，名义上是调查国会证词，但鲍威尔直言，这实际上是关于利率，是特朗普政府施压降息行动的一部分。
- 知情人士称，鲍威尔已准备回归私人生活，但调查迫使他陷入两难：若为结束调查而同意离职，等于承认政治施压有效。
- 财政部长贝森特曾对鲍威尔离职持乐观态度，但传票事件后，他认为调查可能“适得其反”，并对其同事搞砸了微妙周旋感到恼火。
僵局如何影响美联储席位
目前美联储理事会的情况使鲍威尔的去留至关重要：
- 若鲍威尔遵循传统于5月离开，特朗普将获得两个理事会空缺席位，可灵活安排新主席及其他人选。
- 若鲍威尔留任理事，特朗普则仅有一个空缺（米兰的席位）可用，新主席必须占据该席位，导致米兰出局。
前所未有的留任理由
历史上，自马里纳·埃克尔斯以来，尚无前主席卸任后留任理事的先例。鲍威尔的情况更为特殊：他既未收到留任邀请，也无强烈留任意愿。如果他留下，可能仅仅是因为在当前政治调查下，离开显得更糟。
留任将带来代价：他可能不得不公开反对他认为鲁莽的政策，或投票支持他不同意的决定，从而将自己的信誉借给新主席。
前高级顾问Jon Faust表示，如果鲍威尔认为留任能阻止政府采取极端措施损害美联储独立性（如清洗官员或策划“后门降息”），他可能会“非常不情愿地”留下。
鲍威尔在谈及美联储独立性时警告，若公众认为美联储出于政治原因做决策，其信誉将丧失。“我们还没有失去它，”他说，“我当然希望我们不会。”