北京时间周五晚9:30，美国将公布1月生产者价格指数（PPI）数据。该数据因政府停摆而推迟发布，市场希望从中寻找通胀路径及美联储政策的新线索。
核心预期
- 整体PPI：预计环比上升0.3%（前值0.5%），同比上升2.6%（前值3%）。
- 核心PPI（剔除食品、能源和贸易服务）：预计环比上升0.3%（前值0.4%），同比上升3%（前值3.5%）。
市场影响与风险
- 降息路径：若数据强于预期，可能预示通胀更具粘性，削弱美联储近期降息的动力，甚至拖累股市。
- PCE前瞻：PPI是计算美联储关键通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的重要依据。坚挺的PPI可能传导至未来PCE数据。
- 上行风险：有分析指出，12月PPI走强部分源于批发商将成本向下游转移，且1月数据仍存在“相当火热”的风险（如环比增长0.5%）。
- 关注点：需密切关注商品PPI及医疗行业批发通胀趋势，后者可能对PCE产生更大影响。
后续关键节点
美国经济分析局将于3月13日发布1月PCE数据，为3月17-18日的美联储政策会议提供参考。目前市场普遍预期3月将维持利率不变。