周一，中东冲突推高油价并引发通胀担忧，导致主要央行降息预期急剧降温。
市场降息押注大幅缩减：
- 美联储：交易员对2026年降息三次的预期概率从近50%降至20%。
- 英国央行：市场不再押注今年降息三次，并将3月降息可能性从80%以上调降至60%。
- 欧洲央行：对今年降息的预期被减半，定价仅为5个基点。
对利率敏感的美国、英国和德国两年期国债收益率涨幅超过长期国债。 这主要受布伦特原油价格创四年来最大涨幅驱动。霍尔木兹海峡这一关键航运通道的受阻，加剧了能源供应担忧。
分析师观点：
Nuveen的Laura Cooper指出，持续上涨的油价将对全球经济和通胀产生重大溢出效应，可能使通胀回落进程复杂化，并推迟进一步的降息。关键在于判断此次能源成本上升是会导致通胀预期永久上移，还是仅属暂时性冲击。
在英国和欧洲，反映未来两年通胀的短期指标已跳升约10个基点。Cooper认为，政策制定者更可能选择暂停行动以观察局势，而非迅速反应，风险偏向于降息将在今年晚些时候而非更早到来。