上月美伊冲突的突然爆发，令全球对冲基金遭遇了自2020年3月疫情初期以来的最大规模亏损。HFR对冲基金业绩指数单月下跌3.1%，创六年来最大跌幅。
市场剧烈波动与巨额亏损
- 冲突导致伊朗封锁霍尔木兹海峡，国际油价一度飙升至每桶110美元以上。
- 特朗普关于停火的突然表态，又引发原油价格暴跌及股债市场大幅反弹，加剧了市场动荡。
- 一位宏观对冲基金经理表示：“从业40年，从未对前景感到如此不确定。”
头部基金业绩惨淡
据知情人士透露，3月份多家顶级基金出现亏损：
- 城堡投资（Citadel）：下跌1.9%
- 千禧管理（Millennium）：下跌1.2%
- Balyasny对冲基金：下跌4.3%
宏观对冲基金成“重灾区”
- 战前市场预期降息，战火点燃后迅速转为担忧通胀和加息，导致押注利率走势的“收益率曲线变陡交易”损失惨重。
- 利率市场遭受猛烈打击，连黄金等传统避险资产也未能对冲风险。
- 具体案例：
- 克斯顿宏观基金（Caxton）：暴跌15%
- 城堡投资固定收益基金GFI：下跌8.2%
- ExodusPoint基金：下跌4.5%
- Brevan Howard主基金：下跌6.6%
盈亏无法相抵
HFR总裁Kenneth Heinz指出，尽管许多基金在石油押注上获利，但在债券等头寸上的亏损更为巨大。“做多石油的利润，远不足以填补市场预期急速逆转造成的窟窿。”