美联储成立一个多世纪以来面临的最重大独立性考验，将于本周在美国最高法院展开。案件核心在于，大法官们是会保护这家全球最重要央行的独立性，还是允许总统特朗普以“正当理由”为由解雇美联储理事。
案件焦点：总统解雇权与“正当理由”
- 案件围绕特朗普试图解雇美联储理事莉萨·库克展开，理由是其涉嫌抵押贷款欺诈。
- 关键在于对《联邦储备法》中“正当理由”条款的解读。该条款旨在保护美联储理事（包括主席）免于因政策分歧被随意免职。
- 特朗普团队的论点实质上是将“正当理由”的解释权归于总统，这可能使美联储理事的职位岌岌可危。
潜在影响：独立性的侵蚀与信誉风险
- 分析人士指出，即使库克保住职位，若最高法院未能设定严格标准，也可能削弱美联储抵御政治压力的屏障。
- 美联储的独立性被视为其货币政策信誉的基石。若总统可随意解雇官员，货币政策可能迎合政治需求，损害其控制通胀的公信力。
- 前美联储官员及学者警告，独立性崩溃将导致长期通胀风险升高，因为宽松政策的好处立即可见，而通胀代价则会滞后显现。
历史背景与各方观点
- 美联储理事拥有14年任期，旨在使其免受短期政治周期影响。前主席保罗·沃尔克以高压政策遏制通胀的成功，便建立在独立决策的基础上。
- 前克利夫兰联储主席梅斯特指出，关键在于如何设定标准，防止未来总统仅凭指控就随意解雇理事。
- 哥伦比亚大学法学院教授凯瑟琳·贾杰仍抱有希望，认为法院可能制定有实际意义的例外条款来保护美联储独立性。