亚洲股市强势反弹，外资涌入创纪录
进入第二季度，亚洲股市反弹力度显著增强。4月流入除中国以外亚洲新兴市场的资金已达约130亿美元，有望创下两年多来最大单月净买入纪录。MSCI亚太指数4月累计上涨14%，跑赢同期标普500指数9.9%的涨幅。
富达国际、野村国际及摩根大通等机构近期重申看涨亚洲股市，主要基于三大支撑：
- AI投资主题带来盈利可见度
- 估值更具吸引力
- 盈利增长预期强于美国
盈利增速与估值形成“剪刀差”
彭博数据显示，未来12个月韩国Kospi指数每股收益预计飙升212%，远超标普500指数24%的增幅。与此同时，MSCI亚太指数远期市盈率仅为14倍，而美股高达21倍。
企业财报验证了AI需求驱动逻辑。SK海力士、台积电与三星电子均交出强劲业绩。法国巴黎银行预计，科技股强势将贯穿2026年，东北亚股市将继续获得优先配置。
富达国际投资组合经理George Efstathopoulos指出：“资金正在被重新定向——流向股票回购的资金变少，流向亚洲供应链投资变多，如中国中盘股和韩国内存芯片。”
“AI交易”主干在亚洲
盛宝金融策略师Charu Chanana认为，AI资本支出周期与商业周期脱钩在亚洲得到验证。“亚洲股市跑赢美股正变得可信。资金需要去处，AI是方向，而亚洲是这笔交易的骨干力量。”
各大云计算巨头持续扩大AI算力投资，未现支出缩减迹象，这支撑了投资者继续押注亚洲的信心。
风险与中长期前景
风险方面，MSCI亚太指数尚未完全收复伊朗冲突以来的跌幅，而标普500已创新高。亚洲股市对超大规模云服务商依赖过深，反弹高度敏感于美国科技巨头财报。
宏观层面，Lazard策略师Ronald Temple预计，若冲突缓和、美元走软，将推动非美股市超越美国。
野村国际北亚首席投资官Julia Wang从中长期看好亚洲：“鉴于亚洲在具身智能等下一阶段技术中的敞口，亚洲股市仍应跑赢美股。”