随着SpaceX、OpenAI和Anthropic陆续登陆资本市场，市场焦点正从企业估值转向一个核心问题：支撑这些万亿美元级IPO的资金将从何而来？
万亿级IPO集群来袭
- SpaceX：本周末登陆纳斯达克，目标估值约1.77万亿美元
- OpenAI：估值近1万亿美元，预计年内启动IPO
- Anthropic：同样估值近万亿，预计紧随其后上市
市场人士指出，这轮融资潮可能改变科技板块现有的资金分布格局。
SpaceX的AI转型：xAI是关键变量
自今年2月与人工智能公司xAI整合后，SpaceX不再只是火箭发射和卫星通信企业，越来越多投资者将其视为AI产业链核心参与者。
- 短期可服务市场：5.7万亿美元（太空3700亿+连接1.6万亿+AI服务）
- 长期可服务市场：28.5万亿美元（其中企业级AI市场22.7万亿）
Trade Nation分析师戴维·莫里森认为，在SpaceX约1.75万亿美元估值中，xAI贡献的价值预期接近1万亿美元。 晨星分析师尼古拉斯·欧文斯补充道，xAI的加入使SpaceX与当前最受追捧的AI主题直接绑定。
资金流向：美股七巨头面临考验
对冲基金经理丹·奈尔斯指出，被动投资资金可能需要调整现有持仓，为这些新公司腾出配置空间。
杰富瑞分析师简·吉本斯认为，美股七巨头及科技、媒体和电信板块，是最可能出现资金流出的区域。 半导体板块也可能成为主要资金来源——4至5月间多只芯片股大涨，6月以来回调，部分投资者正在兑现收益。
然而，Freedom Capital Markets的保罗·米克斯持不同观点：资金未必从七巨头撤离，更可能来自其他行业板块。 AI基础设施建设的资本支出主要由大型云计算企业承担，这些企业多数属于七巨头。
未来展望：美股十大巨头时代？
Vanda Research的维拉杰·帕特尔预测：如果SpaceX、OpenAI和Anthropic持续成长，市场最终讨论的或许不再是“美股七巨头”是否面临挑战，而是是否迎来一个由新旧科技巨头共同组成的“美股十大巨头”时代。