资讯 2026-06-11 2分钟 52

美国5月PPI创逾三年新高，核心PPI略逊预期，印证能源是通胀最主要推手！

作者
金豆子
美国5月PPI年增6.5%创三年新高，能源成通胀最大推手 美国PPI,核心PPI,能源通胀,美联储 # 美国5月PPI数据：能源驱动通胀飙升 ## 核心数据速览 - **总体PPI**：环比上涨 **1.1%**（预期0.7%），同比涨幅达 **6.5%**，创2022年11月以来新高 - **核心PPI**（剔除食品与能源）：环比上涨 **0.4%**（预期0.5%），同比上涨 **4.9%** - **能源价格**：当月暴涨 **10.7%**，其中汽油批发价环比飙升 **23.4%** ## 关键解读 - **能源仍是通胀主因**：PPI上行近80%动力来自商品，而商品价格上涨的80%由能源拉动。数据印证，本轮通胀反弹的核心是**能源供给冲击**，非能源领域物价压力相对可控。 - **服务端涨价**：受股市行情向好影响，投资组合管理费用环比上涨4.8%，成为服务领域主要涨价因素。 - **政策预期**：经济学家预计5月PCE通胀同比或升至4%。美联储短期内料维持利率不变，市场押注年内降息概率极低，甚至加息概率已超60%。 ## 背景链接 数据公布前一日，美国5月CPI受伊朗局势推高能源价格影响同比升至4.2%，但核心CPI环比仅增0.2%，进一步佐证通胀的结构性特征。与欧洲央行主动加息形成对比，美联储主流观点仍主张观望，等待能源冲击消退。
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金豆子

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