两种截然相反的政策预期并行
围绕2026年下半年美国经济走向，华尔街内部爆发严重分歧：一方押注降息以拯救疲软消费，另一方则警告加息以遏制通胀与投资过热。
鸽派阵营：降息已是必要之举
- 法盛首席经济学家Chris Hodge 认为：“下一步举措将是降息。” 他指出，通胀预期已被锚定，实际工资负增长，消费走弱。他预测美联储将在未来数月内两次各降息25个基点。
- 花旗集团 也持类似观点。随着美伊达成协议后油价跌破80美元，他们预计美联储将在9月、10月和12月连续降息。
鹰派阵营：加息势在必行
- 保德信投资管理（PGIM）首席经济学家Robert Sockin 预测将出现三次加息。他强调，美国经济仍“高于趋势增长、高于目标通胀”，且劳动力市场正在回暖，就业需求韧性可能加剧价格压力。
多重不确定性令政策前景扑朔迷离
当前宏观环境变量复杂交织：贸易政策尚未明朗，能源市场剧烈波动，人工智能投资热潮持续，但劳动者收入占比下降。更关键的是，美联储新任主席沃什尚未公开其系统判断，使政策前景难以预测。
首次由沃什主持的货币政策会议将于本周四结束。市场预计联邦基金利率将维持在3.50%-3.75%不变，但决策者的经济预测与沃什的新闻发布会，被视为判断政策方向的关键窗口。
杰富瑞首席经济学家Thomas Simons指出：“美联储共有19位决策者，毫不夸张地说，关于风险平衡与政策应对，他们存在着19种截然不同的观点。” 在高度不确定中，稳健的就业市场与未传导至核心通胀的能源价格，为FOMC继续观望提供了空间。