日本再度警告“大胆行动”
美元兑日元持续徘徊在近40年低点，日本财务大臣片山皋月周五公开表态，随时可以采取大胆行动，以应对外汇市场的过度投机行为。该表述被市场视为针对直接干预的最终警示。
尽管口头警告短暂支撑日元，美元兑日元一度跌破161关口，但仍高于4月末日本当局进场护盘时的点位。市场公认下一道关键阻力位为161.95，一旦突破，日元将创下1986年12月以来的最低纪录。
干预窗口期临近
本轮日元走弱核心诱因是美元全线走强，市场押注美联储未来数月重启加息，美元指数走出三个月最强两日连涨，盖过日本央行本周加息带来的利好。
数据显示，4月末至5月期间，日本实施历史性大规模干预，累计投入11.73万亿日元（约728亿美元）。市场判断，日本为筹措资金抛售了美债，引发美方对流动性的关注。周五逢美国公共假日，流动性清淡时段往往是日本出手干预的窗口期。
美日利差与机构预判
当前日本政策利率仍远低于美国，美日利差鸿沟持续利好美元并催生大规模套息交易。投机资金日元净空头头寸已攀升至2024年7月以来峰值。
- IG澳大利亚分析师托尼·西科莫尔：一旦触及161.95，干预规模或对标上一轮的万亿级别。
- SBI外汇董事总经理上田真人：新干预更可能发生在汇率逼近或突破161.95之后，干预效果会显著优于当前点位。
- 摩根大通策略师棚濑淳也：未来数周美元兑日元大概率冲击162关口，若美国数据超预期，上行会加速。
多数投资者认为，以当前汇价直接干预效果有限，难以对冲美元全面走强压力。日本内阁官房长木原稔同步释放强硬信号，但市场焦点已转向161.95这一关键触发位。