交易商在研判油价走势时，正面临截然不同的市场前景评估：一方预警巨额供应过剩，另一方则认为市场将趋于平衡。
三大机构预测严重对立
国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）预计2026年将出现显著的供应过剩：
- IEA：预计上半年原油日过剩量超400万桶，全年平均日过剩量突破370万桶。
- EIA：预计今年原油日供应过剩超280万桶，本季度日过剩量可能触顶，突破350万桶。
与之相反，OPEC的测算显示市场更接近平衡，预计今年全年平均日供应过剩量仅约60万桶。这形成了两大消费端机构与产油国阵营的对立格局。
分歧核心：需求增长前景不一
预测差异的核心在于对全球原油需求增长的不同判断：
- IEA预测2026年全球原油日需求量略低于1.05亿桶，比OPEC的预测低约150万桶。IEA预计2026年日消费量增长93万桶，仅为OPEC预测增幅的三分之二。
- 长期增长率看法迥异：OPEC认为2023年以来需求年均增长1.3%，与疫情前持平；IEA则认为同期年均增长率仅为0.9%，远低于历史水平。这导致两者对2026年的需求预测差距，从2023年的20万桶/日扩大至150万桶/日以上。
- EIA的预判则处于IEA和OPEC之间。
这些分歧也源于对未来OPEC+产量及协议外国家产量的不同假设。三大机构将持续修正其预测，甚至调整对历史数据的评估。