澳洲千亿级养老基金：AI根本没泡沫，计划逢跌加仓
澳洲千亿养老基金：AI无泡沫，逢跌加仓押注长期增长
AI投资,养老基金,市场策略,科技股
澳洲头部养老基金UniSuper（管理规模1660亿澳元）无视市场对科技股估值的担忧，计划逢板块下跌加仓，押注AI长期推动企业盈利增长。
## 核心观点：AI无泡沫，逢跌加仓
- **估值合理**：首席投资官皮尔斯称，各项估值指标未现泡沫化特征，基金长期超配美国科技股。
- **加仓计划**：若板块整体回撤10%，机构将加码增持。
- **持仓重点**：英伟达、微软、苹果位居前三大重仓，国际股票占投资组合35%。
## 业绩与风险
该基金本财年收益10.4%，创五年最佳，大幅跑赢行业均值（约9%），但皮尔斯警告高收益无法长期延续。
- 核心风险一：通胀粘性超预期，若市场定价美联储四次加息，十年期美债收益率或逼近6%，终结美股牛市。
- 核心风险二：Anthropic、OpenAI等AI企业融资遇冷，引发科技板块深度回调。
- 应对策略：只要风险可控，下跌即视为加仓机会。
## 中东冲突推高油价，亚洲股市分化
中东局势升温叠加美国收紧伊朗制裁，原油价格大涨5%，十年期美债收益率攀升至4.565%，三十年期突破5%。供给端缓冲空间收缩，地缘风险溢价未充分计入。
- **韩国市场**：三星电子连续大跌，KOSPI指数单日跌5.35%，较6月高点回撤超20%，进入技术性熊市。
- **日本市场**：日经225指数下跌2.11%。
- **中国市场**：恒生科技指数逆势大涨5.02%，资金低位布局超跌科技股。
