周三，明晟公司（MSCI）对印尼股市的可投资性提出质疑，并警告可能将其下调至“前沿市场”评级，引发印尼股市暴跌。
市场剧烈波动
- 雅加达综合指数盘中一度暴跌8.8%，最终收跌7.4%，创下近期最大单日跌幅。
- 市场抛售的直接导火索是MSCI宣布立即暂停对印尼指数的所有调整，包括纳入新成分股。
核心问题：股权集中与流动性
MSCI此举源于对印尼股市根本性问题的担忧：
- 股权高度集中：头部企业股权被少数富豪掌控，流通股规模不足。
- 交易清淡与价格操纵担忧：市场流动性差，存在价格失真和潜在合谋操纵的担忧。
潜在后果与各方反应
- 降级风险：若印尼在5月前未在透明度上取得足够进展，MSCI将重新评估其市场准入评级，可能导致权重下调甚至被降级为前沿市场。
- 资金外流：海外投资者近期持续净卖出印尼股票，周三早盘净流出约1.8亿美元。
- 监管应对：印尼证交所表示正与MSCI协商，计划就提高最低流通股比例（目标25%）征求意见，并与存管机构合作披露更详细的股东数据。
市场影响
- 若被降级，将严重影响追踪MSCI指数的被动资金流向。
- 印尼股市今年初表现已落后于东南亚同行，此次事件加剧了市场对印尼经济政策与前景的担忧。
- 部分投资者选择观望或低配，担心整改不力可能引发恐慌性抛售。