逆势出口，稳供全球
过去两个月，阿联酋通过霍尔木兹海峡的原油运输量位居中东产油国之首。自6月初以来，阿布扎比国家石油公司进行了七次史无前例的招标，累计售出超1.3亿桶原油，相当于日本一个多月的需求量。此举为动荡的全球能源市场提供了关键缓冲，布伦特原油价格因此维持在每桶79美元左右。
隐秘的“影子”运输网络
阿联酋出口成功，高度依赖其隐蔽运输网络。大量油轮在驶出霍尔木兹海峡后关闭应答器，并在阿曼湾将货物转移至其他船只后运往全球买家。数据显示，一艘装载阿布扎比国家石油公司原油的超级油轮在关闭应答器数日后，已于阿曼湾重新出现。
这种隐蔽操作不仅限于原油，一艘液化天然气船也曾在波斯湾内关闭应答器，随后在印度附近重新出现。
阿布扎比国家石油公司对此回应称，按公司政策，不对船只具体活动发表评论。
物流与管道的双重保障
为实现这一运输模式，阿联酋以极高运费抢购油轮，用于霍尔木兹海峡的高风险穿梭运输。此外，该国还利用横跨境内的管道系统输送原油，直接绕开霍尔木兹海峡。
市场重塑与定价强势
在沙特因红海遭遇袭击而出口受阻之际，阿联酋凭借稳定的供应成为炼油厂的主要依赖。市场主导地位也体现在定价上：上月当报价低于迪拜原油基准时，阿布扎比国家石油公司拒绝接受部分低价竞标。
不过，这一现货优势尚未转化为金融定价权。其围绕旗舰原油Murban建立期货合约的努力仍无明显进展。分析师预计，阿联酋的隐秘运输模式将持续，但霍尔木兹海峡协议谈判的反复令市场保持谨慎。