行情回顾
- 美元指数：本周震荡走低，非农意外负值后跌破100关口，连续第二周收跌。
- 黄金：强势上行，周三单日暴涨超4%，非农后短线快速拉升，报4350美元/盎司附近。
- 原油：呈“暴跌—反弹”走势。周初受美伊局势缓和及霍尔木兹重开预期重挫，周四因伊朗拟限制“敌对”船只通行，油价明显反弹。
- 外汇：欧元、英镑先扬后抑；日元波动最突出，美日联合干预后连续回吐；澳元偏弱震荡。
- 美股：三大股指整体收涨，标普和道指周中刷新收盘纪录，科技股领涨后获利回吐。
投行观点
- 中信证券：黄金4000美元/盎司附近是本轮调整底部区域。
- 摩根大通：标普500未来12个月仍有约10%上涨空间；美国财政部干预日元能力有限。
- 法巴银行：美联储可能从12月开始连续加息三次。
- 牛津经济研究院：欧洲央行9月加息可能性上升。
一周大事记
1. 非农意外负值，美联储内部分歧扩大
周五数据显示，非农就业人数减少2.3万人，远低于预期；失业率降至4.1%。数据公布后，9月加息概率从58%降至44%。
此前，圣路易斯联储主席穆萨莱姆、理事库克等官员释放加息信号，但旧金山联储戴利支持按兵不动。英国金融时报报道，若通胀数据强劲，沃什将准备在9月加息。
2. 霍尔木兹临时重开框架达成？仍存变数
伊朗与阿曼达成临时协议，暂不向商船收费并重开海峡，协议预计持续60天，需伊朗最高安全委员会批准。但美伊分歧明显，伊朗拟禁止“敌对方”通行。同时，胡塞武装多次宣称袭击沙特目标，冲突外溢风险升高。
3. 美日联合干预汇市，罕见卖出欧元买入日元
日本财务省确认美日协调买入日元，为1998年以来首次联合行动，规模或达955.5亿美元。美国通过卖出欧元参与，避免市场解读为美元全面走弱。欧洲央行在交易完成后才获悉此事。
4. 宇树科技IPO定价150.8元，申购超2600倍
发行市值610亿元，网下申购倍数达2618倍，DeepSeek、腾讯参与战略配售。对应市盈率219倍，2026年Q1扣非净利润同比下降52.55%。
5. SpaceX首份财报：营收增92%，资本开支惊人
二季度营收78亿美元，资本开支超180亿美元。上市后首次解禁9.115亿股，首日表现平稳。确认在得州建Terafab半导体工厂，一期投资168亿美元。
6. 存储股“见光死”：闪迪、西数财报亮眼仍大跌
闪迪Q4营收89.7亿美元，环比增长51%，但股价一度重挫13.3%。西部数据财报超预期但指引保守，盘后跌12%。AI服务器需求上调至增长31%，2027年云厂商资本开支或达1.3万亿美元。
7. DeepSeek预告API“大幅涨价”
官方API页提示“预计涨幅较大”，具体时间未公布。此前V4-Flash刚刷新低成本纪录，调价或影响代码Agent及长上下文应用成本。
8. 油企利润爆表，特朗普喊话降价
BP、沙特阿美、康菲石油利润均创多年高位。特朗普点名批评埃克森美孚和雪佛龙“赚太多”，要求降低汽油售价。美国石油学会回应称价格由全球供需决定。
9. 华尔街面临黑客攻击与AI风控双重挑战
Point72、Citadel等机构遭定向攻击，攻击者冒充IT人员骗取登录信息。同时，Millennium与Anthropic合作开发AI风险分析工具，辅助跨资产风险识别。
10. AI人才战升级：Google重组核心团队，OpenAI与苹果对簿公堂
Jeff Dean离职创办Discovery Loop，Alphabet参与投资。另一面，OpenAI要求法院驳回苹果商业机密诉讼，称苹果指控“毫无依据”。