欧元兑美元跌至近两个月低位，期权市场对欧元进一步走弱的押注明显升温。
周三欧元兑美元下跌逾0.2%，一度逼近1.14关口，为连续第三个交易日走低。期权市场数据显示，押注年底前欧元下跌的空头仓位已接近8月中旬以来最高水平。
美欧利差预期重新主导欧元走势
本轮仓位变化主要发生在美联储会议之后。欧洲央行最近一次加息后，欧元期权敞口一度基本均衡；美联储会议结束后，约60%的期权名义金额已押注欧元走弱。
市场正在消化美联储进一步收紧政策的可能性，这削弱了今年夏季一度支撑欧元的欧美货币政策分化逻辑。美国经济增长相对稳健，继续为美元提供支撑。
布朗兄弟哈里曼全球市场策略主管Elias Haddad表示，其他主要央行收紧政策可能限制美元刷新周期高点的空间，但“美国相对于其他主要经济体的增长优势，使美元风险偏向上行”。
能源价格双重利空欧元
高能源价格令欧洲央行面临更复杂的政策环境。欧洲央行管委Joachim Nagel表示，若能源价格持续高位，决策者可能需要将利率提高至限制经济增长的水平。
能源价格因此双重利空欧元：一方面推高欧洲央行继续加息的压力，另一方面削弱欧元区经济增长前景。
期权仓位还显示，投资者正在延长押注欧元走弱的期限。美联储会议以来，欧元看跌期权敞口的加权平均到期时间延长超过10%，更低执行价也吸引了更多资金。
欧洲政治风险增添压力
法国仍面临艰难的预算谈判，政党力量分散的议会结构增加了财政政策不确定性。德国方面，总理默茨领导的基民盟继续处理该党在州选举中创下历史最差成绩后的政治影响。
摩根士丹利策略师Matthew Hornbach等认为，美国利率走高与欧洲政治风险溢价同时存在，使欧元兑美元进一步上涨面临更大困难。
不过，市场并非一致押注欧元将持续大幅下跌。德意志银行分析师预计欧元兑美元仍将维持区间波动，全球经济韧性及美元面临的较大下行风险可能限制欧元跌幅；与此同时，美联储加息和高能源价格又会限制欧元上行空间。