英国央行警告AI资产估值风险
英国央行在最新金融稳定评估中警告，AI相关资产估值仍面临大幅调整风险。若市场重新评估AI增长与盈利预期，可能引发比7月更剧烈的市场修正，并通过金融体系传导至全球经济增长和主权债券市场。
估值上涨背后的脆弱性
过去一年，少数大型AI企业贡献了大量指数涨幅，市场集中度显著提高。英国央行指出，当前高估值建立在长期盈利快速增长的预期之上，但基础设施速度、融资能力和技术落地进展均存在不确定性。
若投资者重新评估AI盈利能力，相关资产估值可能快速调整。
集中度与杠杆放大波动
AI股票上涨推动全球股指集中于少数公司，同时杠杆资金使用增加。英国央行金融政策委员会指出，高集中度和动量交易可能放大市场下跌。此外，AI企业越来越多使用公开债券、私人信贷和结构化融资工具，复杂债务结构可能增加金融体系脆弱性。
与经济增长预期紧密相连
全球部分地区经济增长已受AI投资推动，但AI生产率提升的规模和兑现时间仍不确定。若提升低于预期，投资者可能重新评估企业盈利能力，并影响股票、信用及主权债务市场。
英国央行行长贝利表示，AI对金融稳定影响重大，未来可能需要更正式的监管框架，但首先需要充分理解和测试相关技术。
能源冲击与债券收益率压力
除AI估值风险外，英国央行还关注中东局势升级的影响。中东冲突可能推高能源价格，强化通胀担忧，并增加主权债券市场风险。持续较高的政府债券收益率可能收紧家庭和企业融资条件，同时英国国债市场中对冲基金杠杆水平仍然较高。
英国央行表示，英国金融体系目前具备一定韧性，但市场仍需关注AI估值调整、融资条件变化与全球债券波动之间可能形成的联动风险。