美联储正式敲定大型银行年度压力测试改革，核心目标是提高透明度、降低资本要求的年度波动。
压力测试结果直接决定大型银行需额外持有多少资本，影响其资产负债表规划、分红、回购和信贷扩张空间。
重大模型调整将提前公开征求意见
今后美联储若对压力测试模型或假设衰退情景进行重大调整，将先公开征求意见。银行可更早了解测试方法变化，告别过去只能在结果公布后才知晓影响的“黑箱”模式。
压力测试本身不会取消，美联储仍将通过假设严重衰退和市場冲击，测算大型银行的损失承受能力。
压力资本缓冲改用两次测试平均值
改革核心措施之一：银行“压力资本缓冲”改为最近两次压力测试结果的平均值。单次异常结果的影响将被平滑，美联储预计资本要求年度波动可降低约50%。
美联储同时表示，改革不会显著改变银行体系整体资本水平，重点是降低波动和提高可预见性，而非系统性降低资本要求。
银行资本规划更稳定
资本要求波动降低后，大型银行可更稳定地安排分红、回购和信贷投放，无需因不确定性而提前保留过多资本。
新制度不保证单家银行资本要求下降，具体仍取决于其资产结构和风险暴露，但单年测试误差的影响将减弱。
市场最值得观察的是：大型银行资本缓冲是否变得更可预测，以及银行是否因此更愿意扩大资本回报和提升资产负债表使用效率。