全球石油库存缓冲迅速萎缩
中东与俄乌冲突持续扰乱供应，各国政府和能源企业今年已大规模释放库存。沙特阿美CEO纳赛尔警告：全球商业石油库存不足60亿桶，真正可动用的不到10%。
自中东危机爆发以来，市场已从陆上商业库存释放超10亿桶，累计损失的原油和成品油供应接近30亿桶。
库存并非随时可入市
部分石油须留在储罐底部或管道中维持基础设施运行，政府战略库存也受法律限制。纳赛尔估计，可操作库存比例可能仅10%甚至更低。
雪佛龙CEO沃思指出，库存缓冲减少使市场更脆弱，抬高了油价在供应扰动时的底部。维多集团CEO哈迪称，西方已无太多库存可消耗，冬季将更依赖中东海运原油。
G7释放1亿桶，仅够全球用一天
G7同意再释放1亿桶柴油和原油，国际能源署将于10月14-15日确定执行方案。但全球石油需求约1.02亿桶/日，此次释放总量不到一天消费量。
美国战略石油储备已降至1982年10月以来最低。目前尚不清楚1亿桶是否包含3月创纪录释放中尚未入市的部分。
补回库存或需两年
纳赛尔表示，即使霍尔木兹海峡恢复正常，满足日常需求同时补库存的过程可能长达两年。
今年能源市场连遭冲击：美伊冲突干扰霍尔木兹航运、俄乌攻击炼油设施、俄罗斯限制柴油出口、红海运输面临新风险。库存充足时可通过释放储备消化中断，库存下降后，相同规模损失更易直接推高现货价格。
天然气库存同样下降。马来西亚国油CEO警告，若北半球遭遇寒冬，2027年第一季度全球天然气市场可能剧烈波动。