韩国散户对三星电子和SK海力士的高杠杆押注正付出高昂代价。据韩国金融监督院汇总数据，自今年5月单只股票杠杆交易产品推出以来，投资者数月内估计已损失2.3万亿韩元（约17亿美元）。
据国民力量党议员崔恩硕办公室数据，5月27日至8月14日期间，韩国10家券商客户在挂钩三星电子和SK海力士的单股ETF及票据产品上出现上述损失，涉及未来资产证券、Kiwoom证券、三星证券和NH投资证券等主要券商。这是监管层首次披露此类高杠杆单股产品的整体损失规模。
AI行情放大杠杆交易热潮
韩国今年5月正式引入单只股票杠杆产品，初衷是让国内投资者在本土市场交易类似工具，减少资金流向海外杠杆ETF。产品推出后迅速受到散户追捧，三星电子和SK海力士成为交易最集中的标的。
两家公司处于全球AI半导体供应链核心位置。随着人工智能投资热潮推动韩国芯片股大幅波动，投资者通过杠杆产品进一步放大对两家公司股价走势的押注。上涨阶段，杠杆资金推动交易规模快速扩大，也加剧了韩国这一高度集中于半导体和AI主题的股票市场波动。
但当股价方向发生变化时，同样的杠杆机制开始反向放大损失。彭博指出，这些产品一度推动韩国AI相关股票行情加速，随后又成为投资者亏损的重要来源。
2.3万亿韩元的损失统计仅覆盖5月27日至8月14日，也只涉及10家韩国券商，因此并不代表所有韩国投资者在杠杆产品上的总亏损。
监管政策推出两个月后迅速转向
巨额亏损和市场波动促使韩国监管机构很快改变政策方向。自7月起，监管层陆续出台措施限制杠杆单股产品交易，包括暂时禁止新的相关产品上市、提高投资者最低现金保证金要求，并要求投资者在交易前接受专门培训。
这意味着，从5月鼓励本土市场推出相关产品，到7月开始限制扩张，韩国监管政策在不到两个月内已明显转向。交易限制实施后，这类产品的成交量迅速下降，散户交易热度也明显降温。
监管层面临的问题在于，单股杠杆产品本身是在韩国散户大量购买海外高风险ETF的背景下引入的。 本土产品原本希望把部分交易需求留在韩国市场，并置于国内监管体系之下，但实际运行后迅速暴露出集中交易和亏损放大的问题。