苹果收盘市值首破5万亿美元

苹果(AAPL.O)周三股价上涨0.5%，创历史新高，首次收盘站上5万亿美元市值，成为继英伟达之后全球第二家达成此里程碑的上市公司。

此前苹果曾六次盘中突破5万亿美元，均未能收盘守住，周三为第七次冲击成功。

科技股普跌中的唯一亮点

受通胀担忧和利率前景影响，科技股普遍承压：

苹果是“科技七巨头”中唯一上涨的公司。

AI基础设施相关股票遭遇明显抛售：CoreWeave跌15%，Nebius跌10%，IREN跌12%，Marvell Technology跌9%。投资者正重新评估高利率环境下依赖债务和资本开支的AI基础设施模式。

杰富瑞分析师Jeffrey Favuzza指出，资金近期从半导体板块转向大型科技公司。Roundhill Magnificent Seven ETF已连续八个交易日跑赢半导体ETF。

苹果的特殊之处在于未追随其他巨头投入数千亿美元建设AI数据中心。控制资本开支长期是苹果提高回报率、降低风险的重要方式，在当前环境下更加突出。

尽管收入增速低于标普500平均水平，苹果估值仍高于大盘。分析师认为，溢价源于业务可预测性和防御属性。高于预期的通胀引发加息担忧，资本密集型AI产业面临融资成本上升压力，而苹果较低的AI投资需求使其成为避险选择。

数据中心需求造成存储和内存芯片供应紧张，iPhone、Mac和iPad芯片价格大幅上涨。苹果已提高多款设备售价，包括通常在新品推出后降价的旧款iPhone。

理论上更高售价可能延长换机周期，但自第一轮涨价以来，苹果股价累计上涨约25%。

美国银行分析师Wamsi Mohan认为，投资者押注苹果用户能接受更高价格，即使利润率受成本影响，公司仍可通过价格维持整体利润。他预计折叠屏iPhone Duo和新版Siri可能推动新一轮换机。

AI是苹果估值能否维持高位的重要变量。苹果自研大模型进展有限，Siri曾落后于ChatGPT。今年秋季新版Siri由苹果与谷歌合作开发，部分能力仍落后，但苹果拥有将AI整合进iPhone及调用个人设备数据的优势。

5万亿美元节点恰逢管理层交接。约翰·特努斯已于8月31日接替蒂姆·库克出任CEO。库克执掌15年间，苹果市值扩大约13倍，服务业务年收入从约100亿美元增至超1000亿美元，累计向股东投入超1万亿美元用于回购和分红。