金价短线回升
周一欧盘前，现货黄金回升至每盎司4180美元附近。特朗普取消对俄制裁和关税，或增加俄燃料出口，油价随之下跌。
KCM Trade首席分析师Tim Waterer表示，油价走软从通胀角度对金价形成积极影响，油价持续下跌或美债收益率明显走低将是建设性催化剂。
美联储预期与机构分歧
美联储主席沃什未就本月利率决定给出明确指引，交易员下调加息押注。CME数据显示，本月加息概率13%，12月为89%。市场正等待10月议息会议及下周PCE数据。
道明证券巴特·梅莱克指出，美联储后续决定不明朗，是金价区间交易的主因。
机构对2027年前景判断不一：
- 大信证券：货币环境与金矿供应周期或令黄金难以刷新前高，高政策利率叠加供应周期将限制上行空间。
- 美国银行：2027年名义均价预测4813美元/盎司，二、三季度均为5000美元，同时警示实际利率上升与美元走强为下行因素。
资金流向分化
截至上周三当周，黄金及贵金属基金净流出11.4亿美元，结束连续四周净流入。同期印度实物黄金因价格回落带动珠宝采购，出现三个多月来首次溢价。
美国10年期国债收益率从5.3645%高位回落约26个基点。大信证券认为，长期国债替代需求或长期存在，但近期流动性环境未必利于资金持续流入黄金。