核心通胀重返2%上方
日本9月剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨2.1%，九个月来首次超过央行2%目标，高于8月的1.7%，与经济学家预期中值一致。剔除生鲜食品和能源的核心-核心CPI同比上涨2.4%，高于8月的1.9%，显示价格压力正向更多领域扩散。
能源与服务价格推升通胀
中东冲突推高能源成本，日元疲软抬升进口价格，强劲的AI需求也带来额外价格压力。9月服务价格同比上涨1.5%，高于8月的1.2%，为3月以来最快增速，反映劳动力市场紧张带来的工资成本正逐步向消费者传导。
食品价格分化：剔除生鲜食品后的食品价格涨幅加快至2.9%，但大米价格同比下跌20.6%，创有记录以来最大跌幅。
企业转嫁成本的意愿增强。帝国数据库数据显示，日本主要食品和饮料企业计划10月上调3153种商品价格，连续第二个月超过3000种。日本铁路公司、迅销集团等也宣布了本月涨价安排。
央行或上调通胀预测，加息时点聚焦12月
日本央行9月再次加息，政策利率升至1.25%，为31年来高位。行长植田和男表示不会容忍通胀持续超出目标。市场普遍预计10月30日会议将维持利率不变，但可能上调通胀预测并释放继续加息信号。彭博调查显示，超过80%的经济学家预计12月加息。
第一生命经济研究所新家义贵表示，数据强化了央行对通胀的判断，不排除通胀超目标的风险，预计下次加息在12月。Sompo Institute Plus小池正人同样预计12月加息，认为价格涨幅尚未急剧扩大，无需10月连续加息。
利率终值成为焦点。路透社调查显示，许多分析师预计12月利率将升至1.50%，最终利率可能达1.75%至2%。凯投宏观蒂利安特指出，紧缩政策尚未明显减缓经济活动，利率峰值高于2%的风险正在上升。
政策平衡挑战
首相高市早苗内阁本月批准法案，拟从明年4月起暂时下调食品消费税两年。通胀压力扩散与补贴效果受考验之下，日本央行如何在控制物价与避免过度收紧之间取得平衡，将成为下周会议重点。