马斯克唱空“新云”行业

SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上公开唱空“新云”（neocloud）行业，表态出现在CoreWeave、Nebius等AI基础设施公司股价大幅调整之际。

行业面临大规模整合

马斯克指出，依赖AI数据中心获得绝大部分收入的云计算公司正面临融资压力，行业内超过200家企业未来可能经历大规模淘汰和整合，“会有一些活下来，但不会很多”。

他同时明确排除SpaceX收购新云公司的可能，回应猜测时称：

“SpaceX不会购买任何新云公司。没有意义。”

新云通常指CoreWeave、Nebius等围绕GPU集群和AI算力提供云服务的企业，业务集中于AI基础设施，需持续投入大量资金购买GPU、建设数据中心。

马斯克认为资本市场正在重新评估这一商业模式，债务市场不愿向收入几乎完全依赖AI数据中心的公司持续提供融资。SpaceX自身虽已获得400亿美元债务融资购买GPU，但拥有Starlink卫星互联网和火箭发射业务产生的收入，融资基础与新云公司存在明显差异。

市场表现印证了这一判断：过去一个月CoreWeave股价累计下跌约37%，Nebius同期下跌约30%。投资者担忧高债务、持续资本支出及收入来源集中等风险。

SpaceX正在出售富余AI算力，需求迅速增长，一定程度上成为CoreWeave等公司的潜在竞争者，其火箭和卫星互联网业务为算力扩张提供更广泛的资金来源。

马斯克还警告，数据中心建设可能出现大量“搁浅算力”——GPU设备已到位，却因电力和配套基础设施未建成而无法运行。伯恩斯坦研究预计，美国当前规划中的数据中心容量最终可能只有约35%能够真正建成。

不过需求端仍未消失。英伟达CEO黄仁勋强调AI云基础设施需求强劲，Meta与CoreWeave的云计算合同规模已达约350亿美元。