科技巨头宣布今年将投入高达6600亿美元用于AI资本开支后，股价集体遭遇重挫。市场担忧这笔远超盈利潜力的巨额支出，已引发投资者恐慌性抛售。
主要科技公司市值蒸发约9000亿美元
- 过去一周，亚马逊、谷歌和微软发布财报后，总市值合计蒸发约9000亿美元。
- 这笔庞大的资本开支计划规模，甚至超过了以色列的GDP，令其云业务的强劲营收增长也黯然失色。
资本开支计划激增
- 包括Meta在内的科技巨头，计划投入数据中心和AI芯片的资金，较2024年的2450亿美元飙升约165%。
- 联博资产管理公司主管吉姆・蒂尔尼表示：“这样的资本开支规模令人瞠目。”
苹果成为例外，股价逆势上涨
- 苹果并未参与这场AI资本开支竞赛，其资本开支在2025年最后三个月反而下降了17%。
- 在公布创纪录的季度营收后，苹果股价上涨7.5%，成为硅谷巨头中的最大赢家。
各巨头具体表现与市场反应
- 亚马逊：宣布今年资本开支将达2000亿美元，超出市场预期，盘后股价下跌11%。
- 微软：股价自财报发布后下跌18%，其数据中心支出激增66%及对OpenAI的依赖引发市场担忧。
- 谷歌：尽管盈利创纪录，但资本开支翻倍计划仍导致股价下跌。
- Meta：虽宣布资本开支翻倍，但因展示AI提升广告效率，股价一度上涨，但受大盘拖累回吐涨幅。
市场观点：从狂热到要求回报
- 分析师指出，市场对AI泡沫的担忧升温，投资者进入观望状态。
- SLC资产管理公司董事总经理德克・马尔基认为，这释放出AI战略落地需更长时间的信号。
- Albert Bridge Capital创始人德鲁・迪克森表示，市场已进入要求资本开支在合理时间内转化为营收增长的新阶段。
其他影响
- 软件股因担忧新一代AI编程工具的冲击而受挫。
- 开放AI与英伟达的千亿美元合作未能落地，加剧市场动荡。
- 依赖开放AI的甲骨文，股价在五个交易日内下跌18%。
苹果的低成本AI路径
- 苹果通过与谷歌合作采用Gemini模型，将AI基础设施成本外包，实现了“按需付费”的轻资本模式。
- 分析指出，这可能是谷歌未来资本开支大幅增加的原因之一。