1月非农就业报告前瞻
在经历市场波动的一周后，投资者正密切关注即将发布的美国1月就业报告。这份报告不仅反映劳动力市场现状，其年度基准修正更可能揭示2025年就业增长疲软的真相。
关键预测与市场影响
经济学家预计1月新增就业岗位约5.5万个，失业率预计维持在4.4%。1月失业率指标对市场的影响可能远超新增就业人数。若报告符合或超出预期，市场涨势或向科技股外板块扩散；若不及预期，则可能加剧市场波动。
报告为何“难以解读”？
1月就业数据历来复杂：受冬季天气、假日临时工裁员及季节性调整方法更新的多重影响。疫情改变了传统的季节性招聘模式，导致数据调整可能出现偏差。经济学家提醒市场需谨慎解读，避免过度反应。
2025年就业数据面临重大下修
美国劳工统计局将发布基于企业税务记录的年度基准修正。初步数据显示，2024年4月至2025年3月的就业增长可能被高估约91.1万个。修正后，2025年可能成为近16年来（除疫情期外）就业增长最疲软的一年，甚至可能出现零增长或萎缩。这将被视为劳动力市场弱于预期的重要信号。
数据准确性受质疑
除了季节性因素，美国劳工统计局正面临高层离职、预算紧张及领导空缺等挑战，引发对其数据准确性和可靠性的担忧。机构现代化改革迫在眉睫，但任务艰巨。