在多年重仓押注美国大型企业后，投资者正将更多资金转向国际市场，押注美国市场的相对优势将收窄。基金经理们认为，过去那种“美股是唯一值得参与的主场”的观念正在转变。
海外市场的积极进展提振了投资情绪，例如日本的财政刺激和欧洲军费开支激增。部分交易者在美股高估值之外寻求更高性价比的标的；另一些则希望分散配置，摆脱由少数科技巨头主导的美股指数。
信托咨询服务公司首席投资官基思・勒纳表示：“我们正处在一轮全球牛市之中，不再只有美股一枝独秀。”
多项全球指数已跑赢美国基准：
- 2026年以来，欧洲斯托克600指数、韩国综合指数和MSCI新兴市场指数表现优于美股。
- 日经225指数在政治事件后创下历史新高。
- 以美元计价的MSCI全球（除美国）指数去年大涨29%，远超标普500指数16%的涨幅。
资金流向印证趋势加速：
晨星公司数据显示，1月投资者向国际股票ETF净流入516亿美元，自2024年底以来月度资金流入大幅跃升。
基金经理的配置调整：
- 新泽西州共振财富合伙公司首席投资官亚历克斯・朱利亚诺称已增配欧洲和日本股市，主因是估值更低。
- 安吉利斯投资公司首席投资官迈克尔・罗森过去一年已将资金转向全球小盘股和价值股，重点布局欧洲和中国。
美元走软是关键推手：
美元较2022年高点下跌约10%，提升了海外企业盈利的相对价值，从而推高了海外股票的回报率。
并非“抛售美国2.0”：
多数基金经理强调，本轮海外投资潮并非完全抛弃美股。他们仍认为美股将继续引领全球，但领先优势可能收窄。美世咨询首席投资官唐・卡尔卡尼指出，策略应是“减持美股、进行再平衡，采取更均衡的配置方式”。
投资者对美股的“单一执念”正在拓宽，国际多元化配置的信条重新受到关注。