由于美国政策不确定性加剧，基金经理对美元的看空立场已升至十多年来最高水平。
- 空头头寸创新高：美国银行调查显示，基金经理的美元头寸为至少2012年以来最负面水平，敞口甚至低于去年特朗普宣布关税政策时的低点。
- 汇率持续疲软：美元兑一篮子货币今年已下跌1.3%，目前正徘徊在四年低位附近。
- 市场押注转向：芝商所数据显示，今年以来做空美元的押注已超过看涨押注，逆转了去年第四季度的局面。风险逆转指标显示，对美元兑欧元贬值的押注已达到过去十年中的极端水平。
- “实钱”投资者行动：大型资管公司指出，美元下滑反映养老基金等长期投资者正积极对冲美元进一步走弱的风险，或降低美元资产敞口。
- 利差优势预期收窄：尽管美国利率仍高于其他主要经济体，但交易员预计利差将收窄，市场预期美联储今年将降息两次，削弱美元的套利交易吸引力。
- 政策不确定性是关键：特朗普激进的地缘政治行动、对美联储的施压（如公开警告被提名人选），以及其“弱势美元很棒”的言论，都加剧了市场对美国资产吸引力和美元前景的担忧。尽管财长重申强势美元政策，但市场对政府可能干预汇市保持警惕。
- 资金外流迹象：部分基金经理表示，已观察到海外美元持有者将资金汇回本国货币的现象，资金回流规模在扩大。