钨，一种用于武器和半导体的关键金属，正成为全球供应紧张的新焦点。军事需求的上升与供应收紧共同挤压市场，将其价格推至历史新高。
价格飙升
自去年2月以来，钨价已暴涨557%，今年价格再翻倍，达到每公吨2250美元。随着买家库存耗尽以及中东冲突加剧对军事装备的关注，近期涨势进一步加速。
市场极度紧张
BMO Capital Markets大宗商品研究副总裁George Heppel表示：“在我12年的大宗商品从业经历中，从未见过像钨这样紧张的市场。”他指出，这与2021年的锂市场不同，目前没有大量储备项目可以迅速投产。
军事需求是主要推手
钨是穿甲武器和钻探设备的重要组成部分。研究机构Project Blue指出，今年与军事相关的钨消费（包括用于直升机、战斗机和弹药）预计将增长12%。其高密度特性使其成为制造导弹部件、炮弹及防弹车辆的关键材料。
供应挑战
新的西方产能（如西班牙、巴西、澳大利亚和美国的矿山）预计需要大约两年时间才能投产，前提是高价格能够持续。目前，一些制造商通过回收废料来缓解供应压力，但这难以根本解决结构性短缺。
市场前景
尽管价格可能因市场小众且流动性不足而进一步波动，但分析人士认为当前的紧张局面可能是暂时的，预计最多持续24个月。长期来看，要解决短缺问题仍需依赖全球范围内更多的采矿生产。