国际货币基金组织（IMF）警告，尽管全球经济展现出韧性，但当前由人工智能（AI）投资热潮驱动的增长基础狭窄，若预期落空可能导致市场急剧逆转，冲击经济。
核心观点：增长与风险并存
- 上调预期：IMF将2026年全球经济增长预期从3.1%上调至3.3%，2027年预计为3.2%。
- 美国领跑：美国经济增速在G7国家中领先，2026年预计增长2.4%，其科技行业投资占经济产出比重达2001年以来最高。
- 风险集中：增长高度依赖美国科技股及AI投资。若市场对AI提升生产力的预期过于乐观，投资可能“大幅下滑”。
- 潜在冲击：IMF测算，若AI投资萎缩且科技股出现“温和回调”，可能拖累今年全球经济增长约0.4个百分点。
主要风险警示
- 市场回调风险：科技企业市值占经济产出比重已远超互联网泡沫时期，即便小幅回调也可能显著影响居民财富与全球消费。
- 企业杠杆攀升：AI头部企业正越来越多地依赖举债支撑大规模投资，引发担忧。
- 贸易紧张局势：若贸易冲突再度升级，将扰乱经济增长前景。
- 央行独立性：IMF强调央行（尤其是美联储）的独立性对维护全球宏观经济与金融稳定至关重要。
另一种可能
报告也指出，若AI对生产力的提升作用早于预期显现，2026年全球经济增长率可能被拉高0.3个百分点。