房利美与房地美已开始大规模购买抵押贷款支持证券，以干预因利差走阔、市场波动而陷入动荡的MBS市场。
核心行动：这两家政府控股机构正趁市场抛售之机抄底，并扩张其庞大的债券与贷款投资组合。此举旨在落实特朗普总统两个月前下达的指令——要求两家公司收购2000亿美元MBS，以压低房贷利率、提升住房可负担性。
市场影响：
- 此次加码购债有望缓解因伊朗战争等引发的市场震荡，该冲突已将房贷利率推至三个月高位。
- 但此举可能仅能部分抵消广泛的市场压力，上周五美国国债收益率大幅跳升便是明确信号。
背景与规模：
- 房利美和房地美通过“自留投资组合”持有大量抵押贷款债务，是美国最大的抵押贷款债务持有者之一。
- 其投资组合规模在2008年后曾大幅缩水，但自去年年中起已从1580亿美元回升至今年1月的2780亿美元。
市场反应：特朗普的指令一度使新发MBS的收益率利差收窄。然而，随后的购债节奏温和，部分原因是债券风险溢价已被压缩。近期，中东冲突升级推高了利率波动性，导致抵押贷款债券利差再度走阔，冲击了整个固定收益市场。