3月份，道达尔能源在中东现货原油市场“一家独大”，利用战时动荡局面狠赚天价利润。
一位接近这家法国巨头的人士透露，其交易员在3月份包揽了市场上所有可供购买、计划于5月装船的阿联酋和阿曼原油，狂揽超过10亿美元。这笔交易总计达70船原油，比2月采购量翻倍还多。
牛津大学能源系统讲师Adi Imsirovic表示：“这极有可能是石油市场历史上手笔最大的一次建仓操作。”
早在2月28日美以袭击伊朗前，道达尔已是普氏迪拜原油部分交割合同的最大交易商之一，该合同是中东向亚洲出口石油的主要定价基准。
伊朗封锁霍尔木兹海峡作为回应，这条全球能源“咽喉”通常承载全球约五分之一石油运输。这导致普氏定价机构陷入困境，其用于定价的五种原油中有三种被困。
3月2日，普氏宣布所有途经霍尔木兹海峡运输的原油将被排除在价格评估体系之外。这一变故导致阿布扎比穆尔班原油和阿曼原油需求激增，直接推高油价，而道达尔能源选择此时加倍买入。
合约数量减少加剧了基准价格波动，也让“做庄”成为可能。Imsirovic指出：“市场上交易的石油突然大幅减少，这使得任何合约都极易受到单一玩家做多操作的冲击。”
随着道达尔不断扫货迪拜原油，迪拜油价从战前约70美元/桶飙升至3月约170美元的创纪录高点。相比之下，布伦特原油峰值仅在120美元/桶左右。
尽管3月交易活跃度比上月高出约50%，但只有道达尔手握足够多的“部分交割”合约，能拼凑出完整的整船原油。
价格评估机构阿格斯亚洲原油定价负责人Fabian Ng表示：“这个月的市场活动异常频繁，不仅交易量高于往常，而且在买方这边，市场已经完全被一个玩家垄断。”
道达尔能源能斩获惊人利润，靠的是使用期货、期权等金融衍生品对冲现货石油风险，并精准押注油价上涨。 “纸市场”往往像黑匣子般不透明。
Imsirovic推测：“考虑到他们为迪拜原油支付的溢价，如果假设他们在纸面上的多头头寸远超现货，那么这可能是石油市场历史上单一玩家获利最丰厚的一次建仓。”
与此同时，高企油价坑苦了那些签订长期合约、与普氏迪拜等基准挂钩的石油买家。一些亚洲买家曾试图游说沙特阿美转换定价标准，但未能如愿。