近期国际现货贵金属市场走势受美国通胀数据主导，行情出现明显反转修复行情，黄金、白银同步止跌回升，抹平日内弱势格局，重回关键价位上方，整体市场情绪随之发生微妙变化。
在重磅美国5月PCE通胀数据落地后，现货黄金迎来强势拉升行情，彻底扭转日内颓势，悉数收回日间跌幅，顺利站稳4000美元/盎司整数关口上方，最终收盘涨幅达0.64%，报于4026.78美元/盎司。同期现货白银走势与黄金保持高度同步，呈现震荡上行的良性态势，多头力量稳步释放，最终同样收涨0.64%，收盘价定格在57.83美元/盎司，贵金属整体结束短期偏弱震荡，迎来阶段性修复行情。
本轮行情反转的核心驱动力，源于美国核心通胀数据的超预期表现，多项经济指标的分化走势，也让市场对美联储货币政策、美国经济基本面的判断出现调整，为金银走势提供了关键支撑。数据显示，美国5月PCE年率创下2023年4月以来的最高水平，通胀数据再度回升并重新站上4%的关键阈值，这一数值远超市场温和通胀预期，处于政策敏感区间，直接打破了此前市场对于通胀持续降温、美联储提前宽松的主流预判，重塑了短期市场定价逻辑。
除通胀数据外，美国劳动力市场数据呈现出明显的分化特征，进一步加剧了市场行情的复杂性。其中，美国初请失业金人数小幅回落，短期体现出就业市场的小幅韧性；但极具参考价值的续请失业金人数持续回升，意味着美国劳动力市场后续承压迹象明显，就业复苏的持续性存疑。就业与通胀数据的双向分化，让美联储货币政策陷入两难格局，市场据此维持美联储年内加息预期维稳的判断，货币政策短期无宽松空间，成为压制贵金属反弹高度的核心因素。
从大类资产联动角度来看，市场交易逻辑正在悄然切换。此前持续走高的金铜比从高位持续回落，这一信号意义极强，意味着市场资金开始重新审视美国经济韧性、工业大宗商品需求以及风险资产的整体表现。资金避险交易热度有所降温，部分资金从黄金避险赛道流出，转向工业金属、风险资产等领域。与此同时，金价整体依旧未摆脱偏弱格局，长期维持在4400美元关口下方震荡整理，区间震荡特征显著，短期多头难以形成持续性突破行情。
针对贵金属后续走势，主流机构纷纷发布研判观点，短期市场分歧与中长期共识并存。
DeCarley Trading联合创始人Carley Garner 对黄金走势做出精准拆解，其表示黄金短期走势依旧承压，市场投机资金持续离场，多头资金出逃现象明显，金价后续仍存在进一步修正的空间，短期弱势调整格局尚未结束。但从中长期维度来看，黄金的上涨逻辑并未被破坏，依旧具备充足的上行潜力。
Carley Garner进一步指出，黄金想要开启新一轮稳健上涨行情，一轮充分的深度调整必不可少。其理想布局区间锁定在3600-3700美元/盎司，该区间能够充分消化疫情期间全球宽松政策遗留的过剩流动性，有效出清市场浮筹，帮助金价构筑扎实的中长期底部，让后续的上涨行情更加健康、走势更具持续性，避免短期冲高回落的异动行情。
盛宝银行 则从市场交易情绪角度解读当前贵金属行情，认为目前国际现货金银完全处于防御姿态，市场整体做多意愿低迷。在行情不确定性加剧、多空博弈激烈的背景下，多数投资者采取保守操作策略，要么逐步缩减金银持仓敞口，规避短期波动风险，要么直接清仓离场、观望等待，市场交投情绪趋于谨慎，也导致金银短期反弹力度有限，难以走出趋势性行情。
整体来看，贵金属短期震荡调整仍是主基调，短期承压、中长期向好的格局已然明确。