英特尔交出超预期财报：数据中心收入飙升59%，但代工业务仍等待“大客户”
英特尔财报超预期：数据中心收入飙升59%，代工仍待突破
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## 营收与利润超预期，创15年最快增速
英特尔公布2026年第二季度财报，营收与利润双双超越华尔街预期。**受AI基础设施建设驱动，数据中心芯片需求激增，公司实现2011年以来最快的单季营收增速**，且第三季度业绩指引高于市场预期。
- 营收：161亿美元（同比增长25%），远超预期的144.2亿美元
- 调整后每股收益：42美分，大幅优于预期的21美分
- 第三季度指引：营收158亿-168亿美元，每股收益38美分
## 数据中心业务成核心引擎
数据中心业务成为增长主力，第二季度营收达63亿美元，**同比增长59%**。相比之下，PC芯片业务营收为89亿美元，仅增长13%。
**服务器CPU需求已超出公司产能**，英特尔正与客户签署长期供应协议，目前已完成10项。首席财务官大卫·津斯纳指出，数据中心客户的支出信号强劲且持续。
## 晶圆代工增长但外部客户仍是关键
晶圆代工业务营收58亿美元，同比增长31%。公司上调资本支出计划，**预计今年投入200亿美元，明年可能继续增加**。
然而，订单仍主要来自内部。尽管网安公司飞塔成为首个公开的第三方客户，但采用成熟工艺而非最新14A制程。**英特尔能否获得大型外部客户，将决定其长期转型成败**。
## 盈利能力恢复，股价波动加剧
GAAP毛利率恢复至42%，较去年同期提升。但相较历史超60%的水平，仍有差距。
2026年以来股价累计上涨超170%，但7月回调28%，市场正重新评估其复苏速度。**未来胜负手在于14A先进制程能否如期推进并吸引足够的外部订单**。
