期权市场异动、美国再动经济制裁叠加沃什讲话，美元本周命悬一线？
美元命悬一线？美债回购扩大与制裁施压，期权看跌情绪飙至数月高位
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## 美元跌势未止，财政部干预成导火索
周二，美元指数仍徘徊于数月低位。尽管8月美国服务业PMI创两年新高，但市场对财政部扩大长期国债回购规模的解读，明显盖过了经济数据的利好。
财政部长贝森特上周宣布，为应对主权债务压力，将长期国债回购规模“至少翻倍”至每次40亿美元。此举虽在32万亿体量的美债市场中规模有限，却释放出强烈的干预信号，直接触发上周五美元近三周最大单日跌幅。
AMP投资策略主管Shane Oliver指出，财政部人为压低长端收益率的动作，正重新点燃“美元贬值交易”。
## 看跌期权需求激增
对冲基金正通过衍生品市场加大美元空头押注。彭博数据显示，对冲美元下行风险的期权溢价已升至今年2月以来最高。
- 巴克莱外汇交易主管Torsten Schoeneborn表示，对冲基金客户抛售行为正在加速，现货市场缺乏真实货币买盘支撑。
- 花旗亚洲期权交易主管Akshay Saxena证实，自回购计划公布以来，外汇期权市场对美元下行对冲的需求显著扩大，瑞郎、欧元、英镑及加元兑美元的隐含波动率均出现上行。
DTCC数据显示，8月21日当天，看跌美元兑欧元的期权需求较看涨期权高出47%。
## 政策事件密集，静待沃什讲话
本周，宏观事件或加剧市场波动。美国财政部周一宣布对伊朗实施“史上最严厉制裁”，地缘风险升温。
市场焦点集中于美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔的演讲。投资者期望其对利率前景给出指引，并可能质询财政部购债操作。
纽约梅隆银行策略师Geoff Yu认为，沃什关于资产负债表或期限溢价的任何表态，对长端收益率的影响都可能超过经济数据。但鉴于其过往谨慎风格，市场预期不宜过高。
此外，日本央行副行长冰见野良三周四讲话被视为下月政策会议的前奏。澳联邦银行策略师Joe Capurso预计，若释放鹰派信号，对美元兑日元的下行压力将相对温和，美债收益率走向仍为主导因素。
