随着赎回请求激增与信贷质量受质疑，贝莱德已限制其旗舰私募信贷基金的资金赎回。
- 限制详情：贝莱德规模达260亿美元的HPS企业借贷基金，在第一季度仅批准了54%的赎回请求。该季度收到12亿美元提款请求（约占资产净值9.3%），最终支付6.2亿美元，触及5%的季度赎回上限，从而触发了限制机制。
- 行业背景：半流动性私募信贷基金此前吸引了大量散户与高净值资金。近期，部分基金资产减值、美联储降息加剧压力，导致投资者集体“撤退”。KKR、蓝枭等另类资管公司股价也出现显著下跌。
- 连锁反应：去年汽车零部件供应商破产引发对企业借贷尽职调查的质疑，是此次风波的诱因之一。尽管黑石等机构近期选择满足所有赎回请求以安抚市场，但分析师担忧行业能否长期承受高赎回压力。蓝枭上月则永久停止了旗下某只基金的赎回。
- HPS解释：HPS向投资者表示，赎回限制机制是其过往业绩的“基石”（该基金去年扣除费用后总回报率为9.1%），旨在避免投资者资金与私募信贷贷款久期出现结构性错配。公司强调，也曾为保护股东回报和承销标准而限制资金流入。目前该基金手握44亿美元流动性资金。