<p><strong>特朗普强硬言论引发市场剧烈震荡。</strong> 由于美国总统特朗普在全国讲话中未就中东冲突给出清晰解决方案，并暗示将对伊朗实施“极其猛烈的打击”，市场避险情绪迅速转变。</p> <ul> <li><strong>金银暴跌</strong>：金价在讲话后暴跌超3%，一度下探至4550美元附近；白银价格日内大跌超6%。</li> <li><strong>资产异动</strong>：美元指数上涨0.5%重回100关口上方，美股期货下挫，而原油价格则大涨超7%。</li> <li><strong>市场逻辑</strong>：分析认为，特朗普的“好战”语气打破了此前市场的乐观预期，导致投资者在长周末前获利了结。冲突爆发以来的“剧本”再次上演——投资者为弥补其他亏损而抛售黄金变现，削弱了其避险吸引力。</li> </ul> <p><strong>分析师观点</strong>：</p> <ul> <li>独立交易员Tai Wong指出，金价在经历强劲上涨后回落，源于特朗普语气强硬，指向未来几周的激进计划。</li> <li>华侨银行Christopher Wong表示，讲话宣告的是军事胜利而非停火，由于担心美国可能展开地面行动，金价上涨动能可能减弱。</li> <li>市场此前押注美联储可能为应对潜在衰退而降息，但特朗普的表态改变了这一预期。</li> </ul> <p><strong>背景</strong>：今年3月，因高油价通胀削弱降息预期，金价月度跌幅创下2008年以来之最。</p>

<p>日本央行前首席经济学家关根敏隆警告，伊朗冲突正加剧通胀风险，日本央行应尽快加息以避免灾难性后果。</p> <p><strong>核心观点</strong></p> <ul> <li><strong>立即行动的必要性</strong>：关根敏隆认为，为应对地缘政治带来的通胀上行风险，日本央行完全有理由在<strong>4月份加息</strong>。</li> <li><strong>通胀风险加剧</strong>：他指出，日本家庭已承受四年高于2%目标的通胀，而伊朗冲突引发的“供应冲击”可能使<strong>油价飙升推高物价</strong>。</li> <li><strong>市场与决策压力</strong>：交易员预计本月加息概率约70%。关根敏隆强调，若央行出于政治考量不作为，可能导致<strong>日元被抛售、汇率贬值</strong>，与油价上涨形成恶性循环，将通胀推至“极其难受的水平”。</li> <li><strong>对行长的信心</strong>：他相信植田和男行长会采取必要行动，并警示“央行的‘不作为’会带来灾难性后果”。</li> </ul>

<p>据CNBC消息人士透露，埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司SpaceX已向美国证券交易委员会秘密提交IPO申请。</p> <p><strong>核心要点</strong></p> <ul> <li><strong>估值目标</strong>：彭博社报道称，SpaceX此次IPO可能寻求高达<strong>1.75万亿美元</strong>的估值，预计在6月前后挂牌上市。</li> <li><strong>潜在影响</strong>：若成功上市，马斯克将成为全球首位同时执掌两家万亿市值公司（SpaceX与特斯拉）的人。</li> <li><strong>募资规模</strong>：据悉该公司拟募资最高<strong>750亿美元</strong>，规模可能是美国迄今最大IPO的三倍以上。</li> </ul> <p><strong>公司背景与业务</strong><br /> SpaceX由马斯克于2002年创立，核心业务包括：</p> <ul> <li>研发和运营可重复使用火箭，是NASA最大的发射合作伙伴。</li> <li>运营<strong>星链</strong>卫星互联网服务，拥有近地轨道约1万颗卫星。</li> <li>今年2月，SpaceX与马斯克创立的xAI完成合并。</li> </ul> <p><strong>市场环境与挑战</strong><br /> 尽管市场关注度极高，但IPO成功仍需市场环境配合。近期股市波动剧烈，地缘政治局势可能带来不确定性。不过，专家预计散户投资者对此次IPO的热情会非常高。</p>

<h2>政策调整内容</h2> <p>据《华尔街日报》报道，特朗普政府计划重塑钢铝关税制度。根据拟议的调整，<strong>使用进口钢铁和铝生产的制成品将统一征收25%的关税</strong>。</p> <p>新规则将按制成品的全部货值征税，取代现行仅针对产品中钢铁或铝含量部分征收50%关税的做法。</p> <p><strong>大宗商品级钢铁和铝产品（几乎完全由金属构成）将继续适用50%关税。</strong>部分几乎完全由钢铝制成的商品可能被重新归类为此类。</p> <h2>政策影响</h2> <p>尽管许多商品的名义税率从50%降至25%，但<strong>由于关税计征基础扩大（从金属含量变为商品总价值），多数产品的实际关税成本很可能更高</strong>。</p> <p>此举旨在<strong>简化企业合规流程</strong>（企业无需再核算复杂产品中的金属价值占比），并可能<strong>增加美国政府依据《贸易扩张法》第232条款征收的关税收入</strong>。</p> <h2>政策背景</h2> <p>2018年，特朗普对进口钢铁和铝开征关税，但最初仅适用于大宗金属。制造商抱怨这推高了其成本，却让外国制成品免税进入。</p> <p>特朗普重返白宫后，将铝关税上调至25%，并将关税范围扩大至数百种制成品，随后在去年6月将相关税率翻倍至50%。本次调整是政府内部数月商议、旨在简化合规流程的结果。</p>

<p>中东最大铝生产商阿联酋环球铝业旗下的塔维拉冶炼厂遭伊朗袭击后已全面停产。袭击导致工厂断电，核心熔炼设施“电解槽”非受控关停，造成设备严重损毁。</p> <p><strong>市场即时反应</strong></p> <ul> <li>消息公布后，伦敦金属交易所铝价一度上涨2%。</li> <li>美国铝业、世纪铝业等竞争对手股价涨幅超7%。</li> </ul> <p><strong>供应中断规模</strong></p> <ul> <li>塔维拉冶炼厂与同样遭袭的巴林铝业均为全球顶级铝厂，2025年计划产能各为160万吨。</li> <li>分析师指出，若叠加该地区其他减产，<strong>约300万吨年产能将停摆</strong>，接近中东铝产能的一半。</li> <li>这标志着供应中断“急剧升级”，将导致“铝市短缺加剧”。</li> </ul> <p><strong>中东铝业的关键地位</strong></p> <ul> <li>中东铝产量约占全球9%，EGA等企业是欧、亚、美制造商的核心供应商。</li> <li>袭击发生前，霍尔木兹海峡的封锁已使该地区生产商面临关键原料（氧化铝）短缺。</li> <li>分析师警告，海峡若无法重开，可能切断中东冶炼厂高达60%的氧化铝供应，引发连锁减产。</li> </ul> <p><strong>行业背景与最新动态</strong><br /> 铝是仅次于钢铁的常用工业金属，其全球供应链复杂且易受中断。EGA虽可自产部分氧化铝，但通常需通过霍尔木兹海峡进口补充。</p> <ul> <li>袭击发生后，EGA已开始大量出售其氧化铝库存。</li> <li>伦敦金属交易所铝价周三收涨1.9%，报每吨3531.50美元。</li> </ul>

<p>《纽约时报》援引美国官员消息称，美国多家情报机构评估认为，<strong>伊朗政府目前不愿就结束美以战争开展实质性谈判</strong>。</p> <p>评估报告指出，<strong>伊朗政府认为自身在战争中处于有利地位，无需屈从于美国的外交要求</strong>。尽管保持沟通渠道，但伊朗不信任美国，并认为<strong>美国总统特朗普对谈判缺乏诚意</strong>。</p> <ul> <li>伊朗外交部发言人否认了特朗普关于“伊朗已提出停火”的说法，称其“虚假且毫无根据”。</li> <li>伊朗官员表示，德黑兰希望华盛顿认真<strong>讨论结束战争，而非仅谈判临时停火</strong>。其公开声明比私下传递给美国的信息更为强硬。</li> <li>霍尔木兹海峡的封锁已成为战争转折点，扰乱了全球市场。</li> </ul> <p><strong>外交与内部困境</strong></p> <ul> <li><strong>美伊正通过中间人交换信息，但未就具体条款展开谈判。</strong></li> <li>经过数周联合打击，伊朗政府核心部门沟通受阻，加剧了外交困境。</li> <li>伊朗官员对可能被监控的通讯渠道保持警惕，导致<strong>无人明确拥有谈判授权</strong>。</li> <li>伊朗高级官员仍拒绝在核项目与弹道导弹生产问题上做出美方要求的让步。</li> </ul> <p><strong>特朗普政府的矛盾立场</strong><br /> 特朗普多次提及外交解决的可能，同时威胁升级战争。其<strong>在战争目标上的反复表态令外交努力更加艰难</strong>。他还声称希望夺取伊朗石油及高浓缩铀库存。</p> <p><strong>伊朗的深层疑虑</strong><br /> 面对猛烈攻势，伊朗官员认为此战关乎政权存亡。<strong>部分伊朗官员怀疑任何和平协议都难以持久</strong>，担心以色列在协议后数月仍可能发动新袭击。</p>

<h2>整数关口为何常常出现明显的支撑阻力</h2> <p>干了十几年交易，我发现一个特别有意思的现象：黄金价格一到像2000美元、1900美元这种整数关口，就好像撞上了一堵看不见的墙，要么弹回来，要么磨蹭半天才过去。这背后其实不是什么神秘力量，而是市场里所有交易者心理和行为共同画出来的一条线。</p> <h3>核心概念...</h3>

<h2>江恩理论中时间与价格共振该如何理解</h2> <p>我是老张，做了快二十年黄金交易了。今天就跟大伙聊聊江恩理论里那个听起来有点玄乎，但实战中又确实能摸到点门道的概念——<strong>时间与价格的共振</strong>。说白了，这东西不是什么神秘预言，而是一种观察市场节奏和潜在转折点的“标尺”。</p> <h3>核心概念：市场自己的心跳</h3> <p>...</p>

<p><strong>就在美联储尚未完全解决上一轮通胀之际，新的通胀压力已悄然逼近。</strong></p> <p>随着伊朗冲突推高燃料成本，市场普遍预期美国物价将受到波及。消费者、交易员和经济学家均预测未来一年通胀将跳升。甚至在能源价格飙升和特朗普任命新美联储主席之前，<strong>美联储抗通胀的信誉就已备受质疑</strong>。</p> <p>一场石油冲击可能进一步推迟美联储实现2%通胀目标的时间。过去五年，物价接连受到疫情、俄乌冲突、关税及伊朗战争的冲击。这些事件单独看或许是“一次性”的，但连续的冲击正动摇人们对美联储能否压制通胀的信心。</p> <p>美国银行证券前全球经济研究主管Ethan Harris指出：<strong>“长期石油冲击的风险在于，它可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。”</strong> 持续的高通胀环境可能让公众形成“通胀长期化”的预期。</p> <h3>信誉挑战</h3> <p>美联储官员已注意到市场对其通胀目标的担忧。克利夫兰联储主席哈玛克强调，<strong>将通胀率降至2%对美联储信誉至关重要</strong>。纽约联储主席威廉姆斯则坚称实现该目标“完全现实”。</p> <p>关键角色可能落在特朗普提名的下任主席沃什身上。他需要让市场相信其独立性，尽管特朗普宣称通胀已解决并将低利率作为选人标准。</p> <p>目前，美联储核心通胀指标仍徘徊在3%附近，远高于目标。小企业主普遍将通胀视为首要问题，而汽油价格近期已上涨30%以上。</p> <h3>冲击的累积效应</h3> <p>美联储主席鲍威尔承认，过去五年供应冲击比以往多年更频繁。<strong>“这是一个事实。”</strong> 对主要依靠管理需求来抗通胀的央行而言，这些冲击难以控制，关键在于锚定长期通胀预期。</p> <p>目前长期预期指标总体稳定，但消费者短期通胀预期已显著上升。前美银经济学家Harris警告，市场预测可能与美联储存在“盲目迷信”，而消费者调查显示通胀预期更高，表明<strong>美联储信誉已受侵蚀</strong>。</p> <h3>脆弱的前景</h3> <p>堪萨斯城联储主席施密德警告，通胀有停滞在3%附近的风险，不应假设油价冲击是暂时的。费城联储主席保尔森指出，公众对物价的敏感度已被放大，预期可能更脆弱。</p> <p>法国巴黎银行经济学家提出尖锐问题：在多次冲击后，美联储还能继续宣称通胀是“暂时性”的吗？抑或这种尝试已过于冒险？</p>

<p><strong>美国总统特朗普向《每日电讯报》表示，由于北约未能参与其对伊朗的战争，他正强烈考虑让美国退出北约。</strong> 他将该联盟称为“纸老虎”，并称退出已是“没有回旋余地”。</p> <p>此前，特朗普要求盟友协助重新开放霍尔木兹海峡的呼吁遭拒，这表明白宫不再视欧洲为可靠的国防伙伴。</p> <p>特朗普称：“我从未被北约动摇过。我一直知道他们就是只纸老虎，顺便说一句，普京也知道这一点。” 他特别批评了英国首相斯塔默拒绝介入战争，并嘲讽英国皇家海军“老旧”、“航母中看不中用”。</p> <p>美国国务卿鲁比奥也抨击北约是“单行道”，并称冲突结束后美国将不得不“重新审视”其北约成员国身份。特朗普对此言论表示“很高兴”。</p> <p>上周有爆料称，<strong>特朗普正考虑对北约进行“大洗牌”，惩罚未满足军费分摊要求的成员国，并可能推动“氪金模式”。</strong> 此外，他还在酝酿从德国撤出美军。</p> <p>特朗普要求北约协助对伊战争的做法，引发了人们对《北大西洋公约》第五条款（共同防御条款）适用性的讨论。该条款仅适用于成员国遭攻击的情况，不适用于当前由美以发动的伊朗战争。</p>