<p>周二，英伟达(NVDA.O)股价录得连续第10个交易日上涨，表明投资者对人工智能交易的担忧正在缓解。</p> <p>当天，该芯片巨头股价上涨3.8%。据道琼斯市场数据，**这是自2023年11月14日以来最长的连涨纪录，期间累计涨幅达18.97%。**</p> <h2>AI投资情绪回暖，资金回流半导体</h2> <p>Laffer Tengler Investments分析师Jamie Meyers指出，投资者在年初轮动至防御性板块后，正在“回归现实”。</p> <p>“现实是，增长就在那里，”Meyers指的是AI相关股票。他认为英伟达的发展路线图**“过于清晰，几乎无惊喜”**，但频繁的更新恰恰体现了其惊人的增长。</p> <p>D.A. Davidson董事总经理Gil Luria表示，投资者对AI发展轨迹“愈发乐观”，并正在买入那些将从数据中心建设浪潮中长期受益的半导体公司。</p> <h2>芯片股走势分化：AMD狂飙，英特尔回落</h2> <p>超威半导体(AMD.O)股价周二同样实现连续10个交易日上涨，为2005年5月以来最长连涨纪录，期间累计飙升**30.11%**。</p> <p>与此同时，英特尔(INTC.O)股价周二下跌2.14%，结束了此前连续9个交易日、累计上涨**58.29%** 的强势表现。</p> <p>Zacks Investment Research策略师Andrew Rocco指出，英特尔股价**“短时间内上涨过快过多，出现获利回吐”**，并认为其在短期内**“已被明显高估”**。</p> <p>不过，他仍看好英特尔、英伟达和AMD将在AI基础设施持续建设的中期内受益。代理型AI和实体AI的兴起，将依赖巨量计算能力，进一步推动芯片商盈利增长。</p>
<p><strong>多重时间框架配合使用的核心逻辑是什么</strong></p> <p>简单说，就是“大周期看方向，小周期找位置”。你别只盯着一个时间图看，那跟管中窥豹没区别。一个成熟的交易员，必须学会像指挥官看地图一样，先看战略地图（大周期），再看战术地图（小周期），最后决定在哪里开火（入场）。</p> <p><strong>核心概念定义</strong></p> <ul> <li>**多...</li> </ul>
<h2>短线看小周期波段一定要参考大周期</h2> <p>做黄金短线交易，盯着五分钟、十五分钟图杀进杀出，是不是感觉像在赌大小？我做了十几年交易，见过太多人只盯着眼前那点波动，结果被大趋势碾得粉碎。今天就用大白话跟你聊聊，为啥玩小周期波段，必须得抬头看看大周期的“天象”。</p> <h3>核心概念：大小周期到底是个啥？</h3> <p>...</p>
<p>由美国总统特朗普提名、有望接任美联储主席的前理事凯文·沃什，已向美国政府道德办公室提交财务披露文件。文件显示，其资产规模远超1亿美元。</p> <p><strong>核心资产与承诺</strong></p> <ul> <li>文件中列有两笔在Juggernaut Fund LP的单笔超5000万美元投资，以及从斯坦利·德鲁肯米勒投资办公室获得的1020万美元咨询费。</li> <li>沃什承诺，若提名获确认，将剥离Juggernaut基金等特定资产。OGE分析师在文件中标注，剥离后其将符合《政府道德法案》要求。</li> <li>其他资产包括在THSDFS LLC的约二十多笔投资（部分单笔达500万美元），以及投资于人工智能等前沿领域的公司，如Cafe X、Cionic和Contraline。</li> </ul> <p><strong>配偶资产与负债</strong></p> <ul> <li>其妻简·劳德（雅诗兰黛家族成员）的资产一并披露，据《福布斯》估算净资产约19亿美元。</li> <li>沃什的负债包括摩根大通的一笔最高500万美元按揭贷款，以及PNC银行的循环信用额度。</li> </ul> <p><strong>听证会与审查焦点</strong></p> <ul> <li>参议院银行委员会将于下周举行沃什的提名确认听证会。</li> <li>其巨额财富远超现任主席鲍威尔，预计将面临立法者的严格审查。</li> <li>听证会将聚焦其货币政策立场，特别是如何平衡政治压力与经济现状（如通胀、利率及美联储独立性）。</li> <li>尽管做出剥离承诺，但文件中因保密协议未完全披露的资产细节，可能成为听证会追问重点。</li> </ul>
<p><strong>国际货币基金组织（IMF）因中东冲突引发的石油冲击，下调了2024年全球经济增长预期至3.1%。</strong></p> <p>该机构在《世界经济展望》报告中提出了三种情境预测：</p> <ul> <li><strong>基准情境</strong>：假设冲突短暂，能源价格温和上涨。</li> <li><strong>中度影响情境</strong>：经济增速预计为2.5%，通胀率达5.4%。</li> <li><strong>最严重情境</strong>：若油价全年均高达110美元，<strong>全球经济增速将跌破2%</strong>，濒临衰退边缘，通胀率可能攀升至6%以上。</li> </ul> <p><strong>区域影响分析：</strong></p> <ul> <li><strong>新兴市场</strong>：遭受打击最大，增速预期被大幅下调。</li> <li><strong>发达国家</strong>：冲击相对较小，美国作为石油出口国，经济增长预期仅微调至2.3%。</li> <li><strong>欧洲</strong>：德国和英国受影响显著，预计今年均仅增长0.8%。</li> <li><strong>中东与中亚</strong>：经济增速预计大幅放缓，部分国家经济将陷入萎缩。</li> </ul> <p><strong>核心风险点：</strong><br /> 冲突持续时间和规模，以及其对能源基础设施与关键航道（如霍尔木兹海峡）航运的破坏程度，将决定最终的经济冲击力。</p>
<p><strong>印度能源安全亮起红灯，面临供应紧张的双重压力。</strong></p> <ul> <li><strong>霍尔木兹海峡封锁</strong>：美国开始在霍尔木兹海峡封锁进出伊朗港口的船只，这对刚刚恢复进口伊朗原油的印度构成直接打击。</li> <li><strong>俄罗斯原油豁免到期</strong>：美国允许各国购买俄罗斯原油的豁免权于4月11日到期，印度将失去另一个关键的能源来源。</li> </ul> <p><strong>严峻的供应现实</strong></p> <ul> <li>印度原油进口依赖度超过85%，是全球第三大石油进口国。</li> <li>能源分析师指出，印度已失去经由霍尔木兹海峡的约300万桶/日的供应，同时面临无法获得俄罗斯原油的困境。</li> <li>印度约1.6亿桶的石油储备仅能应对约30天的长期供应冲击，缓冲空间有限。</li> </ul> <p><strong>经济影响已显现</strong></p> <ul> <li>中东冲突、市场不稳及通胀压力已拖累印度经济增长。</li> <li>印度财政部警告，能源成本上涨和供应链中断对其经济增长预测构成“相当大的下行风险”。</li> </ul> <p><strong>战略自主面临挑战</strong></p> <ul> <li>印度在平衡自身能源需求与美国战略期待上面临困境。美国近期的行动不断压缩其操作空间。</li> <li>尽管印度试图调整进口来源（如削减俄油、增加中东原油），但中东战事爆发导致这一策略失败。</li> <li>分析人士认为，印度政策制定者频频受制于美国的能源采购许可，处境艰难。</li> </ul> <p><strong>市场预期与政府表态</strong></p> <ul> <li>有分析认为，豁免失效可能推高油价，或迫使美国延长豁免以稳定市场。</li> <li>印度政府试图淡化短期风险，称炼油厂高负荷运行且原油库存充足。</li> </ul>
<p><strong>伊朗外交部长阿巴斯・阿拉格齐</strong>向欧洲多国通报了其在近期会谈中，就<strong>高浓缩铀库存</strong>及<strong>霍尔木兹海峡</strong>未来管控事宜作出的让步细节，旨在向美国施压。</p> <p><strong>关键让步与策略</strong></p> <ul> <li><strong>核问题</strong>：伊朗表示愿意以<strong>稀释而非移交</strong>的方式处理高浓缩铀库存，以此展示诚意。</li> <li><strong>海峡管控</strong>：伊朗正推动建立<strong>霍尔木兹海峡通行收费机制</strong>，并寻求尽可能多的国家同意。同时，敦促欧洲国家抵制美国要求在海峡开展扫雷行动的压力。</li> <li><strong>借助欧洲</strong>：鉴于跨大西洋分歧加深，伊朗试图将欧洲视为影响美国政策的<strong>潜在杠杆</strong>，希望其至少不再完全追随美国。</li> </ul> <p><strong>欧洲的回应与挑战</strong><br /> 欧洲国家正探讨组建一个<strong>防御性海军联盟</strong>，以维护冲突结束后霍尔木兹海峡的航行自由。任何方案都需与伊朗磋商。</p> <ul> <li>如何说服伊朗在核计划上做出长期让步仍是难题。</li> <li>专家指出，任何持久的海峡协议都必须<strong>纳入伊朗</strong>，并明确其将获得的政治经济回报。</li> </ul> <p><strong>僵局与分歧</strong></p> <ul> <li>伊朗与欧洲在<strong>海峡通行费的法律依据、费率</strong>等问题上存在分歧。</li> <li>欧洲内部对如何应对美国在伊朗问题上的政策也存在不同立场。</li> </ul>
<p>在巴基斯坦伊斯兰堡，美国与伊朗结束了数十年来级别最高的直接接触。据巴基斯坦外交消息人士透露，<strong>双方同意继续谈判</strong>，但在下一轮谈判的议程、目标和地点上仍有分歧。</p> <h3>谈判核心与分歧</h3> <ul> <li><strong>巴基斯坦的提议</strong>：巴方呼吁将美伊当前的停火协议<strong>延长45天</strong>，并提议在停火期结束前于伊斯兰堡举行第二轮会谈。</li> <li><strong>地点分歧</strong>：伊朗倾向于选择伊斯兰堡，而美国正在考虑其他备选地点。</li> <li><strong>根本矛盾</strong>：谈判的核心分歧在于伊朗核计划及霍尔木兹海峡控制权。美国要求伊朗彻底停止铀浓缩并开放海峡，伊朗则要求解除制裁并承认其浓缩权利。</li> </ul> <h3>谈判过程一波三折</h3> <ul> <li>此次闭门会议气氛紧张，双方一度接近达成协议，进度推至约“80%”，但最终在关键问题上陷入僵局。</li> <li>尽管作为调解方的巴基斯坦努力斡旋，但美伊双方均未表现出妥协意愿。谈判过程中曾出现激烈争吵，一度中断。</li> <li>美国副总统万斯表示，美方已留下“最好也是最后的报价”。双方对话大门仍未关闭，巴基斯坦继续在中间充当“传声筒”。</li> </ul> <h3>双方动机与要价</h3> <p><strong>美国核心要求</strong>：</p> <ul> <li>伊朗永远不能获得核武器。</li> <li>彻底停止铀浓缩，拆除主要核设施。</li> <li>无条件完全开放霍尔木兹海峡。</li> </ul> <p><strong>伊朗核心要求</strong>：</p> <ul> <li>有保障的永久停火。</li> <li>解除所有制裁并解冻资产。</li> <li>承认其进行铀浓缩的权利。</li> <li>保持对霍尔木兹海峡的控制权。</li> </ul>
<h2>为什么你总是抓不到真正的趋势行情</h2> <p>干了十几年交易，我发现很多朋友，尤其是刚入场的，总在抱怨：明明看着黄金要涨（或要跌），一进去，行情就反转了。感觉自己像个“反指”，永远在追涨杀跌，真正的趋势启动时要么没看见，要么已经吓得不敢动了。今天，我就用黄金这个品种当例子，掰开揉碎了讲讲，这背后的门道到...</p>
<p>OpenAI首席营收官丹尼斯·德雷瑟在一份内部备忘录中，**猛烈抨击竞争对手Anthropic，指控其夸大年化营收约80亿美元，并指出其存在算力不足、产品单一等战略问题。**</p> <p>德雷瑟强调市场竞争空前激烈，并将矛头直指Anthropic。她批评其叙事基于“恐惧、限制及少数精英控制AI”的理念，并列举了多项具体指控：</p> <ul> <li><strong>营收数据夸大</strong>：Anthropic宣称的年化营收约300亿美元，因将与亚马逊、谷歌的收入分成按总额计入，被高估约80亿美元。OpenAI表示其与微软的分成按净额报告，更符合上市公司标准。</li> <li><strong>算力战略失误</strong>：Anthropic计算资源获取不足，导致用户遭遇限速、可用性下降及体验不稳定。</li> <li><strong>产品单一风险</strong>：在编码领域的早期专注虽带来突破，但在平台竞争中，单一产品将成为劣势。</li> </ul> <p>德雷瑟在备忘录中重申，OpenAI的“正面愿景”——构建强大系统、设置合理安全措施并扩大可及性——将最终胜出。</p>