<p><strong>特朗普本周在格陵兰岛关税威胁上的迅速退缩，紧随美股万亿市值蒸发之后，凸显了华尔街投资者对其政策的影响力。</strong></p> <p>周二，美股遭遇大幅抛售，市值单日损失超过1万亿美元。尽管特朗普将下跌称为“九牛一毛”，但次日他便放弃了对英、法、德等国加征高额关税的计划。</p> <p><strong>市场力量击中“痛处”</strong><br /> 资产管理公司英仕曼集团首席市场策略师Kristina Hooper指出：“政府对股市表现肯定很敏感，这在退缩决定中表现得很明显。” Corpay首席市场策略师Karl Schamotta则认为，特朗普对市场反应的评论是一个明确信号，表明“这击中了他的痛处”。</p> <p><strong>“Taco”现象与市场预期</strong><br /> 这一转变被市场戏称为“Taco”（Trump always chickens out），即“特朗普总是临阵退缩”。Ninety One投资组合经理Jason Bobora-Sheen表示：“‘Taco’思维已在市场根深蒂固。投资者确信特朗普就像那个喊‘狼来了’的孩子。”</p> <p>自四月“解放日”关税引发市场动荡后，投资者对特朗普激进政策的反应已趋于温和。百达资产管理首席策略师Luca Paolini分析称：“现在的区别在于，特朗普的政治资本要少得多，中期选举临近，所以他的忍耐度更低。”</p> <p><strong>投资者的应对策略</strong><br /> 部分投资者采取战术性调整：</p> <ul> <li>在特朗普高风险演讲或事件前减少市场敞口。</li> <li>长期持有黄金等避险资产，以对冲政策不确定性。</li> </ul> <p>黄金价格在本周延续涨势，部分源于此类对冲需求。皇家伦敦资产管理公司多资产主管Trevor Greetham表示，他买入黄金是为对冲特朗普可能落实的更极端政策风险，“这感觉有点像温水煮青蛙”。</p> <p><strong>风险：市场敏感度下降</strong><br /> 一些市场参与者担心，普遍的“Taco预期”可能使市场对真实的经济或政治冲击反应迟钝。在格陵兰岛风波最甚时，已有债券投资者试图“主动避开所有噪音”。</p>
<p>缠论三类卖点识别：及时止盈止损，避免利润回吐</p> <p>大家好，我是老张，一个在市场里摸爬滚打了十几年的交易员。今天不聊虚的，就聊聊咱们实战中最头疼的问题：明明赚了钱，最后怎么又吐回去了？很多时候，不是买点不对，而是卖点没找好。缠论里的“三类卖点”，就是解决这个问题的利器。它不是预测神棍，而是一套应对走势变...</p>
<p>本周，跨大西洋同盟虽未公开破裂，但欧洲领导人已为美欧关系未来数月可能遭遇的更严重冲击做准备。</p> <p>拉脱维亚总统埃德加斯・林克维奇斯在达沃斯表示：“我们尚未走出困境。”他指出，美欧关系虽未陷入不可逆转的裂痕，但维系同盟需要“极其、极其谨慎”。</p> <p><strong>格陵兰岛危机的深远影响</strong></p> <ul> <li>北约秘书长斡旋下，此次危机虽暂告段落，却让<strong>众多欧洲领导人担忧其对美欧关系造成长期损害</strong>。</li> <li>挪威外交大臣坦言，为“北约国家不会进攻另一个北约国家”感到庆幸，本身就说明局势异常。</li> </ul> <p><strong>“去风险”与战略自主共识</strong><br /> 特朗普的举动<strong>促使欧洲和加拿大的领导人更加关注如何降低本国在经济、科技和军事领域对美国的依赖</strong>。欧洲官员担忧，对美国技术的高度依赖可能在冲突时成为安全软肋。</p> <ul> <li>美国前副总统的顾问指出：“特朗普首次迫使欧洲人真正开始寻找美国的替代方案。”</li> <li>德国议员强调：“面对特朗普，我们无法预判，也无法依赖美国……<strong>我们必须意识到，他还会制造其他意想不到的事端</strong>。”</li> </ul> <p><strong>强硬回击的有效性</strong><br /> 格陵兰岛危机让欧洲领导人得出一个关键结论：<strong>对这位美国总统采取强硬手段是有效的</strong>。法国总统马克龙明确表示，欧洲以团结姿态反击，能迫使其他国家尊重自己。</p> <p><strong>动摇的信任与领导力挑战</strong></p> <ul> <li>去年美国突然切断对乌情报共享已震动欧洲，促使多国开始考量是否应依赖可能被“武器化”的美国技术。</li> <li>美国前驻乌大使认为，盟友的这类想法<strong>对美国的领导地位构成了挑战</strong>，使美国被视为“不够稳定的国家”。</li> </ul> <p><strong>达沃斯论坛的沉默与忧虑</strong><br /> 加拿大总理在演讲中引用修昔底德格言“强者为所欲为，弱者逆来顺受”，暗示<strong>这正是特朗普执政理念的核心</strong>。塞尔维亚总统武契奇则对欧美关系前景表示悲观：</p> <ul> <li>“这场裂痕将长期存在……美欧之间的分歧早已根深蒂固。”</li> <li>他指出本届达沃斯论坛气氛紧张却异常沉默，<strong>参会者回避讨论真正的问题</strong>，如同“行尸走肉一般，忧心明天会发生什么”。</li> </ul>
<p>据知情人士透露，美国正推动乌克兰与俄罗斯于本周晚些时候在阿联酋阿布扎比举行三方谈判，商讨可能达成的结束俄乌冲突的相关协议。</p> <p><strong>核心要点</strong></p> <ul> <li><strong>会谈安排</strong>：计划于本周五、周六在阿布扎比举行，俄方尚未确认参会。</li> <li><strong>谈判层级</strong>：乌克兰总统泽连斯基称会谈将在“技术层面”进行。</li> <li><strong>关键前提</strong>：乌美谈判聚焦于俄方提出的领土让步要求，这是俄方设定的任何和解的先决条件。</li> </ul> <p><strong>各方立场与进展</strong></p> <ul> <li><strong>乌克兰</strong>：泽连斯基表示支持谈判团队与俄美代表在中立领土会面，但强调谈判进展需要双方妥协。基辅将派出高级别代表团。</li> <li><strong>美国</strong>：特使威特科夫称谈判“已接近尾声”，目前“分歧只剩一个问题”。美乌已商讨一项有限停火提议，即俄方停止空袭乌能源设施，以换取乌方停止袭击俄炼油厂和油轮。</li> <li><strong>俄罗斯</strong>：俄方本周向美方表示，普京愿意进行由调解方斡旋的间接会谈，但未同意举行三方直接会谈。普京坚持任何和平协议都必须满足其最高诉求，并要求就重构欧洲安全架构及乌克兰国内变革进行广泛谈判。</li> </ul> <p><strong>背景与挑战</strong></p> <ul> <li>若普京同意，这将是特朗普重返白宫后美俄乌三方首次直接谈判。</li> <li>俄方迟迟未同意美方支持的和平计划，并拒绝乌克兰及欧洲盟友对计划的修订内容。</li> <li>尽管战场进展缓慢，俄军近期加强了对乌克兰能源基础设施的空袭。乌方对能源领域停火提议持犹豫态度，因其无人机袭击俄油气设施取得成效。</li> </ul>
<p><strong>裸K交易新手入门：5个必学知识点，快速上手</strong></p> <p>干了十几年交易，我发现新手最容易犯的错，就是被屏幕上花花绿绿的技术指标晃花了眼。MACD、RSI、布林带……一堆指标叠加，信号互相打架，最后脑子一团浆糊。其实，最纯粹、最接近市场本质的方法，往往就是看“裸K”——也就是抛开所有技术指标，只关注价格...</p>
<p><strong>核心概念：什么是波浪理论？</strong></p> <p>说白了，波浪理论就是艾略特老爷子发现市场情绪和价格运动像潮汐一样有规律地起伏。它认为一个完整的市场循环由“五波驱动”和“三波调整”组成。五波驱动（1、2、3、4、5浪）跟着主要趋势走，其中3浪通常是最猛、最持久的一波；随后的三波调整（A、B、C浪）则是对前面五浪...</p>
<p><strong>核心PCE通胀指标在去年11月基本符合市场预期。</strong>美国经济分析局报告显示：</p> <ul> <li><strong>核心PCE价格指数</strong>：环比上涨0.2%，同比上涨2.8%。</li> <li><strong>整体PCE价格指数</strong>：环比上涨0.2%，同比上涨2.8%。</li> </ul> <p><strong>数据滞后性削弱其参考价值。</strong> 该报告因政府停摆而推迟发布，反映的是数月前的经济状况。因此，美联储官员对此数据的看重程度可能低于往常。</p> <p><strong>数据表明通胀粘性但稳定。</strong> 结合更具时效性的数据尚未出炉，市场普遍预期美联储将在1月27-28日的政策会议上维持利率不变。</p> <p><strong>消费者支出展现韧性。</strong> 同期数据显示，美国11月经通胀调整后的个人支出环比增长0.3%，连续第二个月增长，为经济提供动力。</p> <p><strong>其他经济数据：</strong></p> <ul> <li>美国去年第三季度GDP年化季率上修至4.4%，为两年来最高。</li> <li>个人消费以年内最快速度增长。</li> </ul> <p>鉴于数据受政府停摆影响存在扭曲，<strong>美联储官员很可能忽略这份过时的经济快照</strong>，选择在下次会议上保持观望。</p>
<p>美国总统特朗普警告，若欧洲国家因格陵兰岛关税争端抛售美国资产，将面临“重大报复”。</p> <p><strong>特朗普的威胁</strong><br /> 特朗普在达沃斯论坛上表示：“如果他们要卖，那就卖吧。但如果发生这种情况，我们这方会有重大报复。我们手里掌握着所有的牌。”他未具体说明报复措施。</p> <p><strong>背景与协议</strong><br /> 此前，特朗普曾计划对八个欧洲国家加征关税，以施压格陵兰岛控制权问题，但该计划已放弃。根据一项新兴框架协议：</p> <ul> <li>美国将暂缓对欧洲产品征收新关税。</li> <li>作为交换，美国将在丹麦的这块半自治领土（格陵兰岛）部署导弹，安排矿产权益，并加强北约存在。</li> </ul> <p><strong>市场反应与抛售风险</strong><br /> 特朗普对格陵兰岛的举动已引发市场担忧。有猜测称欧洲可能抛售数万亿美元的美国债券和股票作为反制。</p> <ul> <li>丹麦养老基金AkademikerPension计划清仓1亿美元美国国债。</li> <li>格陵兰岛SISA Pension正考虑是否继续投资美国股票。</li> </ul> <p><strong>“抛售美国”的复杂性</strong><br /> 然而，大规模抛售策略可能很复杂。大部分资产由私人基金持有，尽管挪威主权财富基金等大持有者能影响市场。</p> <p><strong>美方态度</strong><br /> 美国财政部长贝森特淡化了丹麦的抛售行为，称其“完全不担心”更广泛的撤资。“丹麦对美国国债的投资无关紧要，”他表示，“他们多年来一直在抛售。”</p>
<p><strong>美国去年第三季度经济增长略高于初值。</strong> 经通胀调整后的实际国内生产总值（GDP）年化季率终值上修为增长<strong>4.4%</strong>，创下两年来的最快增速。</p> <p><strong>增长主要动力：</strong></p> <ul> <li><strong>消费者支出</strong>年化增长3.5%，服务支出增速为三年来最快。</li> <li><strong>出口走强</strong>，同时<strong>库存拖累减小</strong>。</li> <li>企业商品进口步伐放缓。</li> </ul> <p><strong>通胀数据：</strong></p> <ul> <li>第三季度核心个人消费支出（PCE）价格指数上涨<strong>2.9%</strong>。</li> </ul> <p><strong>劳动力市场：</strong></p> <ul> <li>截至1月17日当周，美国<strong>初请失业金人数</strong>微增1000人至<strong>20万人</strong>，维持在历史低位附近。</li> <li>续请失业金人数降至185万人，为去年11月以来最低。</li> </ul> <p><strong>市场影响：</strong><br /> 在增长强劲、就业稳固且通胀仍高于目标的背景下，市场预计美联储将在近期会议上维持利率不变。</p>
<p><strong>美国总统特朗普在达沃斯正式启动“和平委员会”</strong>，并将其定位为促进地缘政治稳定的项目。尽管面临关键盟友的疑虑和保留，特朗普仍强力推进该倡议。</p> <h3>委员会正式成立</h3> <p>在达沃斯世界经济论坛的庆祝活动上，特朗普与阿根廷总统米莱、匈牙利总理欧尔班等多国代表共同签署文件，使委员会宪章“全面生效”，成为一个正式的国际组织。特朗普表示，该组织将与联合国等多方合作。</p> <h3>目标与争议</h3> <ul> <li><strong>核心目标</strong>：该委员会标志着特朗普加沙和平计划进入第二阶段，旨在推动加沙“得到妥善重建”。</li> <li><strong>广泛职权</strong>：据宪章草案，其职权范围远超加沙，旨在“确保受冲突影响或威胁地区的持久和平”，引发其可能与联合国竞争的担忧。</li> <li><strong>成员与资金</strong>：草案要求各国至少出资10亿美元以获得永久席位，并赋予特朗普作为“首任主席”的最终决策权。约60位领导人受邀，但法国、英国、德国等关键盟友迄今拒绝加入。</li> </ul> <h3>加沙重建计划</h3> <p>委员会最初是作为加沙和平计划的一部分提出，旨在监督战后重建。特朗普女婿库什纳展示了稳定该地区的计划，并呼吁私营部门投资。以色列对此表示欢迎，但强调若哈马斯拒绝解除武装，可能恢复军事行动。</p> <h3>开局面临挑战</h3> <p>委员会开局步履维艰，除盟友犹豫外，其构成与控制权也受质疑。联合国安理会表示仅授权其在加沙开展工作，与其扩张性愿景存在出入。</p>