<p><strong>澳洲联储周二宣布加息，成为2026年首个加息的主要央行，以应对顽固的通胀压力。</strong></p> <ul> <li><strong>利率决议</strong>：澳洲联储将现金利率从3.6%上调至3.85%。</li> <li><strong>加息背景</strong>：委员会一致认为，2025年下半年通胀压力出现实质性回升，私人需求增长超出预期。近期服务业和住房成本带动的物价回暖是主要推动力。</li> <li><strong>市场反应</strong>：决议公布后，澳大利亚三年期国债收益率跃升，澳元兑美元短线急升。</li> <li><strong>经济现状</strong>：澳大利亚经济接近产能极限，失业率处于历史低位，通胀率回升至目标区间上方。1月招聘广告和房价数据均显示增长强劲。</li> <li><strong>未来展望</strong>：尽管加息，澳洲联储上调了今年对通胀、经济增长和就业的预测。截尾均值通胀率预计在2027年底前不会触及目标区间中点。多数经济学家预计此次加息后可能进入长期暂停，而非新一轮广泛紧缩周期的开始。</li> <li><strong>政策对比</strong>：与美国市场预期美联储降息不同，澳洲联储的加息行动凸显了政策分歧，导致澳大利亚债券遭遇抛售。</li> </ul>
<p>埃隆·马斯克宣布将其火箭公司SpaceX与人工智能初创公司xAI合并，合并后的实体正筹备一场规模空前的首次公开募股。</p> <p><strong>核心要点</strong></p> <ul> <li><strong>交易完成</strong>：根据内华达州公共记录，该合并已于2月2日完成。</li> <li><strong>宏伟愿景</strong>：马斯克旨在打造一个横跨AI、航天、天基互联网及社交媒体的“纵向一体化创新引擎”。</li> <li><strong>巨额估值</strong>：据报道，合并后公司IPO估值可能高达约1.25万亿美元。</li> <li><strong>财务背景</strong>：SpaceX去年估值约8000亿美元；xAI在今年早些时候的一轮融资中估值约2300亿美元。</li> </ul> <p><strong>业务与战略整合</strong></p> <ul> <li><strong>SpaceX</strong>：成立于2002年，是美国轨道发射服务的领先者，运营着拥有超过9000颗卫星的星链网络，并持有价值数百亿美元的美国政府合同。</li> <li><strong>xAI</strong>：成立于2023年，旨在与OpenAI竞争，但其财务状况因高昂的基础设施建设成本而面临压力。</li> <li><strong>未来战略</strong>：马斯克的核心目标之一是在太空中建设数据中心，以获取最低成本的AI算力。SpaceX已为此向美国联邦通信委员会申请发射多达100万颗卫星。</li> </ul> <p><strong>投资者与监管动态</strong><br /> 最新一轮xAI的投资者包括英伟达、思科投资、富达及卡塔尔投资局等。特斯拉也表示将向xAI投资约20亿美元。目前，合并交易是否会面临美国外国投资委员会等机构的监管审查尚不明确。</p>
<p><strong>劳工统计局</strong>发言人周一证实，受政府部分停摆影响，原定于2026年2月6日（周五）发布的<strong>1月非农就业报告将无法如期发布</strong>。</p> <ul> <li><strong>官方声明</strong>：劳工统计局副局长Emily Liddel表示，报告将在政府资金恢复后重新安排发布日期。</li> <li><strong>市场影响</strong>：投资者需等待更长时间，以判断去年12月的招聘企稳趋势是否延续。市场此前预期1月非农就业人数将增加5.5万人，失业率维持在4.4%。</li> <li><strong>其他受影响数据</strong>：原定周二发布的<strong>职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）</strong> 同样被推迟。</li> <li><strong>仍将发布的数据</strong>：ADP就业报告以及ISM制造业和服务业PMI中的就业指数仍按计划公布。</li> <li><strong>背景与展望</strong>：此次停摆源于国会未能就支出计划达成一致，焦点之一是国土安全部的资金问题。市场预计此次数据推迟的影响不会像2025年停摆时那么长，也不太可能影响美联储3月的利率决议。</li> </ul>
<p><strong>黄金近期遭遇剧烈下跌，市场将原因归咎于美联储人事变动，但更深层的原因可能指向期权市场的复杂交易。</strong></p> <p><strong>期权市场的异常波动</strong><br /> 芝加哥期权交易所（Cboe）的黄金波动率指数近期收于44上方，这一水平仅在2008年金融危机和2020年疫情崩盘期间出现过。该指数利用SPDR黄金信托（GLD）的期权来衡量未来30天的金价波动预期。</p> <p><strong>看涨期权积累引发连锁反应</strong><br /> 过去一年，投资者购买了海量的GLD看涨期权，押注金价上涨。作为交易对手的银行则通过购买金属期货或ETF份额进行对冲。当市场出现轻微震荡时，银行为了调整头寸可能被迫抛售，从而放大下跌幅度，形成类似“伽马挤压”的反馈循环。</p> <p><strong>隐含波动率提前预警</strong><br /> 在实际金价暴跌前，黄金的隐含波动率就已显著上升，但并未伴随相应的基础资产损失。这强烈表明，狂热的看涨期权交易是推动市场波动的关键因素。</p> <p><strong>历史规律与当前启示</strong><br /> 历史数据显示，当黄金隐含波动率升至40%以上时，金价在三个月后平均上涨10%。由期权市场扭曲驱动的抛售往往难以持续，但鉴于金价已处于高位，此次复苏路径可能更为复杂。</p>
<p><strong>美国和伊朗高级官员预计将于周五在伊斯坦布尔举行会晤</strong>，旨在缓和两国间的危机。据知情官员透露，与会者可能包括美国总统特使、伊朗外长以及土耳其、卡塔尔等国的高级官员。</p> <p>此次面对面接触极为罕见，当前两国关系因军事威胁与核问题已处于战争边缘。</p> <p><strong>核心议题与潜在让步</strong></p> <ul> <li><strong>伊朗的重大让步</strong>：为平息局势，伊朗被曝愿意关闭或暂停其核计划。其更倾向于接受一项由美国此前提出的、建立区域核能财团的替代方案。</li> <li><strong>另一可行路径</strong>：伊朗也可能同意像2015年协议那样，将浓缩铀运往俄罗斯进行处理。</li> <li><strong>直接沟通渠道</strong>：据悉，伊朗外长与美国特使已通过短信进行直接沟通。</li> </ul> <p><strong>背景与区域态度</strong><br /> 特朗普政府此前对伊朗提出了包括终止核计划、限制导弹活动等一系列要求，并威胁使用武力。然而，该地区的许多国家虽反对伊朗的活动，但对美国可能发动的攻击持谨慎态度，担心引发更广泛的战争。</p> <p>近期，土耳其、埃及等多国外交官一直在双方间进行斡旋。伊朗方面坚持其核计划用于和平目的，并表示仍对通过外交途径解决问题持开放态度。</p>
<p>据知情人士透露，欧盟正考虑在新一轮对俄制裁中，禁止从俄罗斯进口铜及铂族金属（如铱、铑、铂）。该方案需成员国一致支持，计划于本月正式通过。</p> <p><strong>金属市场本就供需趋紧</strong></p> <ul> <li>此项禁令提议正值全球相关金属市场供应紧张之际。铜价今年已创历史新高，铂金市场也处于供应短缺状态。</li> <li>俄罗斯金属已被伦敦金属交易所（LME）和伦敦铂钯市场（LPPM）等主流交易中心限制。欧洲工业买家已基本停止采购俄罗斯铜。</li> <li>新制裁若通过，将主要针对俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业。该公司是全球重要的铂族金属和铜生产商，但此次制裁清单未包含其关键产品钯金。</li> </ul> <p><strong>欧盟第20轮对俄制裁措施</strong></p> <ul> <li>此轮制裁是自2022年以来的第20轮。欧盟还在讨论以全面的海运服务禁令取代现行的俄罗斯石油价格上限机制，旨在更严格地限制俄石油出口，但已遭到部分成员国反对。</li> <li>此外，新方案预计将扩大对俄罗斯银行、石油企业及“影子舰队”油轮的制裁，并首次启用反规避工具，限制向特定第三国出口相关货物。</li> </ul>
<p>据外媒报道，特朗普政府拟启动一项名为“金库计划”（Project Vault）的战略性关键矿产储备计划，初始资金规模达120亿美元，旨在降低美国在稀土等关键金属上的对外依赖，并为制造商抵御供应链冲击。</p> <p><strong>计划核心内容</strong></p> <ul> <li><strong>资金构成</strong>：整合16.7亿美元私人资本与美国进出口银行提供的100亿美元贷款。</li> <li><strong>储备标的</strong>：涵盖镓、钴、稀土等广泛应用于电子产品、电池、航空航天等领域的关键矿产。</li> <li><strong>运作模式</strong>：与美国紧急石油储备体系类似，但面向私营企业。企业承诺未来以约定价格采购并回购矿产，计划则负责采购与储备。</li> </ul> <p><strong>参与方与进展</strong></p> <ul> <li>已有通用汽车、波音、Alphabet（谷歌母公司）等十余家制造企业，以及多家大宗商品贸易商参与。</li> <li>美国进出口银行董事会将投票批准这笔创纪录的贷款。</li> <li>该计划融资已出现超额认购。</li> </ul> <p><strong>意义与机制</strong></p> <ul> <li>这是美国首个面向私营领域的关键矿产储备计划，标志着在积累工业关键矿产、推动供应链“脱钩”方面的重大承诺。</li> <li>核心机制要求企业以固定价格进行采购和回购承诺，旨在稳定市场价格，帮助企业规避原材料价格剧烈波动的风险。</li> <li>企业支付储备持有成本，可按规定提取矿产，并在供应链中断时提取全部储备。</li> </ul>
<p>美国总统特朗普承诺派出的“海军特遣舰队”已抵达中东，由“亚伯拉罕・林肯”号航空母舰战斗群领衔，先进的F-35战机也已向该地区前沿部署。</p> <p>特朗普尚未表明是否会动用武力。但美国官员表示，<strong>美军对伊朗的空袭并非迫在眉睫</strong>，原因是五角大楼正增派防空系统，以便在伊朗实施报复、冲突可能长期化的情况下，更好地保护以色列、阿拉伯盟友及美军自身。</p> <p><strong>美军正向约旦、科威特、巴林、沙特阿拉伯、卡塔尔等中东地区的美军基地，额外部署一套萨德反导系统和爱国者防空系统。</strong></p> <ul> <li><strong>萨德系统</strong>：可在地球大气层外拦截弹道导弹。</li> <li><strong>爱国者系统</strong>：负责防御低空、短程威胁。</li> </ul> <p>前国务院官员苏珊娜・马洛尼指出：“<strong>防空问题是核心</strong>——我们是否拥有足够的装备，确保地区内的美军部队和资产能抵御伊朗的各类报复行为，这是关键所在。”</p> <p><strong>潜在冲突与伊朗的报复风险</strong><br /> 若美军发起大规模打击，伊朗可能采取以下报复行动：</p> <ul> <li>动用其短程和中程弹道导弹库，打击美国和以色列的军事阵地。</li> <li>动员其代理人武装，指挥什叶派民兵组织在该地区发动袭击。</li> <li>鼓动也门胡塞武装袭击油轮，发动无人机及导弹打击。</li> </ul> <p><strong>地区国家的反应</strong><br /> 美伊再度对峙已引发部分波斯湾国家担忧。上周，<strong>沙特和阿联酋均表示，不会允许本国领空和领土被美国用于袭击伊朗</strong>，以避免遭伊朗报复。波斯湾国家也在加紧部署自身的防空力量。</p> <p><strong>其他军事部署</strong></p> <ul> <li>美军向约旦部署了三个中队的F-15E战斗机。</li> <li>目前已有<strong>8艘海军导弹驱逐舰</strong>处于可击落伊朗导弹和无人机的射程范围内。</li> <li><strong>萨德系统的部署是一个强烈信号</strong>，表明美国正为潜在冲突做准备。美军目前仅有7套可投入作战的萨德系统，调动成本高昂。</li> </ul> <p><strong>防空系统的挑战</strong></p> <ul> <li>美军防空资源有限，战略价值极高。</li> <li>尽管五角大楼已与军火商签署协议，旨在将萨德拦截弹年产能提升至400枚，但<strong>若未来数周内冲突爆发，这些增产协议预计难以发挥显著作用</strong>。</li> </ul>
<p><strong>俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫</strong>近日接受采访，对美国前总统特朗普的执政风格及俄乌冲突局势发表了看法。</p> <h3>对特朗普的评价：高效的“和平缔造者”</h3> <ul> <li><strong>务实风格</strong>：梅德韦杰夫称赞特朗普是一位寻求和平的“高效”领导人，其看似“鲁莽”的行事风格背后，隐藏着“完全清醒且称职”的路线。</li> <li><strong>尊重选择</strong>：针对特朗普是“俄罗斯特工”的猜测，梅德韦杰夫表示莫斯科尊重美国人民的选择。</li> <li><strong>商业思维</strong>：他认为理解特朗普的关键在于其商业背景，并戏称“没有所谓的前商人”。</li> </ul> <h3>回应潜艇威胁：未见踪迹</h3> <ul> <li>特朗普曾声称已派遣核潜艇靠近俄罗斯海岸，以回应梅德韦杰夫的“挑衅性”言论。</li> <li>梅德韦杰夫对此回应：“<strong>我们到现在还没找到它们。</strong>”</li> </ul> <h3>俄乌冲突：宣称即将获胜</h3> <ul> <li><strong>胜利预告</strong>：梅德韦杰夫断言，俄罗斯将“很快”在俄乌冲突中取得军事胜利。</li> <li><strong>最终目标</strong>：他强调，胜利的目标是防止新的冲突发生。</li> <li><strong>当前局势</strong>：根据开源地图，俄罗斯目前控制乌克兰约五分之一的领土，但在顿巴斯地区，乌克兰军队仍控制着约10%的土地。</li> </ul>
<p><strong>欧佩克+在近期会议上决定，维持3月份石油产量不变。</strong>这一决议做出时，国际油价正因地缘政治风险（特别是美国可能对伊朗采取军事行动）而处于六个月高位附近。</p> <p><strong>关键背景与数据</strong></p> <ul> <li><strong>产量决策</strong>：欧佩克+核心成员国（包括沙特、俄罗斯等）在2025年4月至12月期间已将生产配额累计提高约每日290万桶。由于季节性需求疲软，原定于2026年第一季度的进一步增产计划自去年11月起已暂停。</li> <li><strong>市场环境</strong>：会议召开时，布伦特原油价格接近每桶70美元。尽管存在对远期供应过剩的担忧，但哈萨克斯坦的供应中断等地缘因素为油价提供了支撑。</li> </ul> <p><strong>缺乏前瞻指引，保留政策选项</strong><br /> 欧佩克+的声明未对3月之后的产量政策给出任何暗示。分析人士指出，这种“保留所有选择余地”的做法，反映出该组织在美伊紧张局势不确定性上升、且第二季度市场对其原油需求可能减少的背景下，采取了观望态度。</p> <p><strong>美伊动态与后续安排</strong><br /> 美国和伊朗双方虽已发出对话信号，但立场依然强硬，地缘风险持续影响市场。欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）在同期会议上强调了完全遵守产量协议的重要性。该组织计划于3月1日举行下一次会议。</p>